华泰证券-TMT一周谈之通信行业：财报季精选个股，关注运营商招标-200112

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　　本周观点
　　上周通信（申万）指数涨幅1.76%，位居申万28个一级行业中的第13位。个股方面，华工科技、太辰光等涨幅居前。行业层面，运营商集采相继启动，中国移动启动5GSA核心网设备集采，总预算达到25.4亿元。中国联通公布PON设备集中采购中标结果。投资策略上，年报季即将启动，业绩高增长及超预期个股或受关注。此外，继续重点推荐以通信设备、光模块、物联网以及IDC及网络设备为代表的高景气细分领域。重点推荐标的：华工科技、中兴通讯、和而泰、星网锐捷、移为通信、数据港、光环新网等。建议关注：亿联网络、世嘉科技等。
　　化繁为简，广州联通携手华为打造A+P创新方案，开启5G新年新篇章根据C114报道，上周广州联通与华为携手创新，建设联通全国首个一体化A+P极简站点，A+P一体化融合5GAAU和900M/1.8G/2.1G无源天线，工程安装无需新增抱杆，直接替换现网4G天面即可，减少新增平台。A+P极简站点以其独特优势一揽子破解建网难题。我们认为，随着5G商用步伐的逐步加快，各地运营商将逐步加大5G基础设施建设支出，有望带动上游通信传输设备及光模块景气度提升。5G基础设施的不断完善也将进一步刺激下游5G消费电子、AI、物联网等应用场景的发展。
　　中国联通公布数据中心交换机设备集采中标候选人
　　根据C114报道，上周中国联通发布公告正式公布2019-2020年数据中心交换机设备集中采购项目中标候选人。此次集中招标项目共涉及2019-2020年联通总部及省分公司、子公司数据中心交换机设备需求量共计约8027台，采购总预算93194.08万元（不含税）。
　　中国移动启动5GSA核心网设备集采，总预算超25.4亿
　　根据C114报道，1月9日中国移动启动2020年5GSA核心网移动用户数据设备集采，将采购全国17城市的四融合UDM/UDR设备及NFV虚拟层设备（含虚拟层软件、SDN软硬件、管理与编排器NFVO+以及系统集成）、全国8大区IWF互通网关设备。
　　本周专题：校企改革进行时
　　本周专题重点讨论校企改革，一方面高校是我国科技创新领域的排头兵，但是长期以来激励机制等因素在一定程度上使得校企的创新能效未全部发挥出来。当前我国正处于经济发展动能转变的过渡期，科技创新在驱动经济发展中的重要性日渐突出，加快推动校企改革，释放校企创新活力的重要性日渐突出。另一方面，经过18~19年的试点后，2020年将是校企改革起全面推进之年。我们认为校企改革中长期有望激活公司体制机制，提升经营效能，通信行业先关校企包括：华工科技、紫光股份等。
　　风险提示：中美贸易摩擦加剧；国内5G网络建设投入不及预期；云厂商资本开支投入不及预期。