渤海证券-计算机行业周报：2019年年度业绩预告密集披露，关注业绩超预期的公司-200119

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　　投资要点：
　　行情走势
　　1月13日至1月17日，沪深300指数下降0.20%，计算机行业上涨2.81%，行业跑赢大盘3.01个百分点，其中计算机设备板块上涨1.12%，计算机软件板块上涨4.07%，云服务板块上涨5.36%，产业互联网板块下跌1.96%。
　　国际市场
　　Gartner：2019年全年PC出货量超2.61亿，2020年全球IT支出将达3.9万亿美元，软件增长最快；亚马逊拟申限制令，阻止微软与美国防部百亿美元合同；谷歌云与IBM合作将IBMPower Systems引入谷歌云计算。
　　国内市场
　　工信部发布《2019年中国软件和信息技术服务业综合发展指数报告》，我国软件和信息技术服务业总体保持良好发展态势，高质量发展成效初显；2019中国手机市场大盘下滑10%，荣耀国内市场份额近13%；国资委：2020年将推动科技创新能力强、市场应用前景好的中央企业上市；中国电信：5G用户突破800万；云从科技中标中国工商银行人脸识别产品引入项目；金山办公：将基于文档技术积累与华为在相关领域展开广泛合作；旷视发布智能手机影像技术白皮书，屏下摄像头2020年或将商用；华为与高骏科技推出全球首款5G+4K直播编码器；现阶段法定数字货币可能采取“赛马”机制，不依赖单一区块链技术；云计算解决方案服务商“BoCloud博云”获得亿元级C轮融资；华为进行组织架调整，Cloud&AI升至第四大BG。
　　A股上市公司重要动态信息
　　中国长城：关于对外投资建设中国长城(江苏)自主创新基地并设立全资子公司的公告；*ST工新：关于公司股票可能被暂停上市的风险提示公告；天津磁卡：关于发行股份购买资产暨关联交易之发行结果暨股本变动的公告；格尔软件：董监高集中竞价减持股份进展公告；宝信软件：关于首期A股限制性股票计划第一个解除限售期解锁暨上市公告，2019年度业绩预盈公告；金证股份：关于股东部分股份质押式回购交易提前购回的公告；新智认知：持股5%以上股东及其一致行动人减持股份计划公告；三六零：关于与北京易华录信息技术股份有限公司签署框架合作协议的公告；信雅达：2019年度业绩预增公告；苏州科达：2019年度业绩预告；用友网络：2019年度业绩预增公告。
　　投资策略
　　上周，1月13日至1月17日，沪深300指数下跌0.20%，计算机行业上涨2.81%，行业跑赢大盘3.01个百分点，其中计算机设备板块上涨1.12%，计算机软件板块上涨4.07%，云服务板块上涨5.36%，产业互联网板块下跌1.96%。计算机行业内个股涨多跌少，行业内概念板块涨多跌少，其中网络安全指数，大数据指数，云计算指数涨幅居前；职业教育指数，能源互联网指数，互联网金融指数跌幅居前。估值层面，行业目前市盈率（中信，TTM）为111.74，相对于沪深300的估值溢价率为791.44%。行业动态方面，国际市场领域，Gartner：2019年全年PC出货量超2.61亿，2020年全球IT支出将达3.9万亿美元，软件增长最快；亚马逊拟申限制令，阻止微软与美国防部百亿美元合同；谷歌云与IBM合作将IBMPower Systems引入谷歌云计算；2019年美国专利数量排行榜中IBM最多，华为进入前十。国内市场领域，2019中国手机市场大盘下滑10%，荣耀国内市场份额近13%；国资委：2020年将推动科技创新能力强、市场应用前景好的中央企业上市；中国电信：5G用户突破800万；云从科技中标中国工商银行人脸识别产品引入项目；金山办公：将基于文档技术积累与华为在相关领域展开广泛合作；旷视发布智能手机影像技术白皮书指出，屏下摄像头2020年或将商用；华为与高骏科技推出全球首款5G+4K直播编码器；中国银行原行长李礼辉：现阶段法定数字货币可能采取“赛马”机制，不依赖单一区块链技术；云计算解决方案服务商“BoCloud博云”获得亿元级C轮融资；华为进行组织架调整，Cloud&AI升至第四大BG。政策方面，工信部发布《2019年中国软件和信息技术服务业综合发展指数报告》，我国软件和信息技术服务业总体保持良好发展态势，高质量发展成效初显，2019年全国软件业综合发展指数为128.9，比上年上升8.6个分值，高出近四年平均上升幅度1.4个分值。其中，技术创新指数与发展环境指数提升显著，对指数拉动作用突出，显示软件业正在转向依靠技术创新驱动的新阶段，关键软件供给不断实现新突破；人才吸引力不断增强，产业发展环境优化；软件融合应用持续深化，服务化、平台化趋势明显，是引领和推动经济社会高质量发展的重要力量。我们继续维持行业“看好”的投资评级。板块方面，建议积极关注区块链、金融科技、人工智能、工业互联网、自主可控板块，股票池推荐恒生电子（600570）、长亮科技（300348）、中科创达（300496）、用友网络（600588）、科大讯飞（002230）、华宇软件（300271）、浪潮信息（000977）、中国软件（600536）。
　　风险提示：宏观经济风险、政策落地不及预期、公司业绩不及预期。