华泰证券-农林牧渔行业周报（第三周）-200119

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　　本周观点
　　上周生猪均价小幅上涨，在储备肉持续投放引导心理预期、养殖户压栏的情况下，预计春节期间猪价稳中有涨。总体看，生猪供需基本面仍供不应求，猪价有望在今年全年维持高位，我们继续看好生猪养殖龙头企业扩张的“量增”逻辑，建议关注牧原股份、温氏股份等龙头企业。农业部公示拟获转基因安全证书的作物名录，我国转基因作物已进入“实质推进期”，后期生猪补栏拉动饲料需求，玉米种子有望量价齐升，建议关注隆平高科、大北农、登海种业以及荃银高科。此外，我们建议同步关注后周期的动保板块，推荐中牧股份等。
　　子行业观点
　　动物疫苗：养殖高盈利带动后周期补栏情绪，估值修复弹性尚可。
　　重点公司及动态
　　1）牧原股份、温氏股份：猪价高位运行，稳健高增长标的；2）瑞普生物：禽苗量价齐升，新品助力高增长。
　　风险提示：猪价上涨不及预期，出栏量不及预期，原材料价格上涨。