国信证券-计算机行业2020年春节黄金周点评暨二月投资策略：疫情下看计算机不同板块-200203

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　　回顾非典时期，对于计算机指数而言，疫情仅施加短期影响
　　非典疫情于2003年3月至5月中旬有较强的演绎，计算机申万指数当年3月、4月月线分别为下跌5.47%、3.14%，其中4月上旬有一波反弹后又经历了一轮快速下跌；在当年5月，计算机申万指数录得11.97%的涨幅，前期跌幅得到快速修复。此次疫情在国家及时、有效的重点管控下，有望得到更快的控制。计算机行业一季度，尤其二月份为订单和开工的淡季，此次疫情对于计算机行业影响有限。
　　2019年业绩预告情况较优，部分板块龙头公司表现亮眼
　　截至2020年1月31日，共有167家计算机行业上市公司发布2019年度业绩预告，预告增速区间中值的中位数为22%，超过2019H1、2019前三季度数据，板块Q4业绩或有望增长加速。其中，信创、网络安全、医疗信息化、云计算板块业绩预告表现突出。
　　远程办公指导政策利好云办公板块
　　针对新型冠状病毒感染肺炎疫情，中央工作领导小组明确提出“支持远程办公”。同时，各省市陆续发布延迟复工通知，延迟复工时间从2月2日至14日不等。此次疫情有望推动企业IT建设关注点从传统IT系统向云计算系统转移，推动企业办公上云。建议重点关注OA板块：泛微网络等；办公上云板块：用友网络、金山办公。
　　快速问诊助力疫情控制，区域医疗有望得到持续重视
　　互联网医疗模式提升问诊效率，有利于疫情控制，已在部分项目中重点应用。区域医疗可实现区域医疗信息互联互通，优化医疗资源配置，建设应急系统等，对于各类疫情控制意义重大，具有战略价值，有望持续得到关注。建议关注卫宁健康、创业慧康、思创医惠、久远银海等标的。
　　中长期发展趋势不改，持续推荐高景气板块
　　我们看好计算机行业的中长期发展，持续推荐业绩表现突出，景气度持续的网络安全、云计算、医疗信息化、车联网等板块。
　　风险提示
　　疫情控制速度低于预期；经济下行压力可能影响IT投资增速。