宝城期货-股指期货日报：央行再度超预期释放流动性，对冲疫情影响-200204

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　　今日视点
　　今日上证综指低开高走，报2783.29，涨1.34%；深证成指低开高走，报10089.67，涨3.17%。上证50指数、沪深300指数、中证500指数分别报2794.66、3785.64、4996.47，涨幅分别为2.48%、2.64%、1.74%。
　　从行业板块来看，申万一级板块中，家用电器、医药生物、电子等板块领涨；国防军工、建筑装饰、采掘等板块下跌，但跌幅都不大。
　　期货市场方面，沪深300主力合约涨4.15%，报3766.8点，成交87830手，持仓65112手，较前一交易日减仓2083手。上证50主力合约涨4.24%，报2780.4点，成交35795手，持仓27249手，减仓4898手。中证500主力合约涨3.07%，收4953点，成交79308手，持仓68523手，增仓11107手。
　　今日期指超预期反弹是由几个因素共同推动的。其一，为对冲疫情带来的负面情绪，央行今日再度通过逆回购投放5000亿元资金，这是继昨日投放的1.2万亿后再次超预期对流动性进行补充；其二，包括天弘基金、兴全基金、富国基金等在内的多家公募基金纷纷施行大额自购，提振了市场信心；其三，这是对开盘首日恐慌情绪下非理性下跌的自然回归。疫情对指数走势的影响主要表现在开工和消费对经济的抑制上。随着各地防控疫情措施不断升级，短时间内对经济的负面影响仍将比较显著。期指在一季度表现仍将与疫情及调控措施发展紧密联系在一起。今日市场大幅上行并不意味着基本面好转。短期市场走向受流动性影响比较大。当前通胀压力大，在经济预期相对稳定后，央行不会过度释放流动性来刺激市场。所以央行当前释放的主要是短期资金，对于中长期流动性释放仍比较慎重。预计未来一周期指将震荡运行，若无流动性进一步释放或疫情出现反转，不存在进一步做多的基础。