安捷证券-中国医药行业 ：武汉新型冠状病毒肺炎情况及相关股票-200205

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　　新型冠状病毒肺炎疫情的进展与解读
　　2019年12月底，武汉地区陆续出现不明原因肺炎患者；2020年1月9日，病原检测结果初步评估专家组认为，本次不明原因的病毒性肺炎病例的病原体初步判定为新型冠状病毒（以下简称新冠病毒）；1月19日，广东确认首例输入性确诊病例；1月20日，钟南山院士肯定新冠病毒感染的肺炎存在人传人现象，此后疫情继续发酵。据国家卫生健康委员会官方网站的数据显示，截至2月3日24时，中国大陆地区累计报告确诊病例20,438例，共有疑似病例23,214例，现有重症病例2,788例，累计死亡病例425例，累计治愈出院病例632例。目前累计追踪到密切接触者221,015人，2月3日解除医学观察12,755人，共有171,329人正在接受医学观察。目前所见传染源主要是新型冠状病毒感染的患者，无症状感染者也可能成为传染源。传播途径主要经过呼吸道飞沫传播，亦可通过接触传播，存在粪-口传播可能性。潜伏期大约2至9天，平均7天。需要强调的是，新冠病毒存在人传人，且目前尚无特效药和疫苗。
　　1月31日，世界卫生组织(“WHO”)正式将新冠病毒感染肺炎疫情定义为“国际关注的突发公共卫生事件”(Public Health Emergency of International Concern，PHEIC)，同时强调不建议实施旅行和贸易限制，并高度肯定中方的防控举措。截至2020年2月3日，在中国之外，新冠病毒已经扩散到23个国家，共有超过100例确诊病例。与此同时，共有72个国家相继采取入境管制措施。美国、德国、法国、新加坡、日本、韩国等多国从武汉撤侨，其中日本撤侨人数最多，近600人，撤侨人数中的感染率约1.42%。另外，美国航空、意大利航空、首尔航空等多国航空公司已取消部分或所有往来中国内地的航班。
　　关于此次疫情，我们的观点是：1月23日凌晨武汉封城后的第一波疫情高峰已经到来，并有所缓和。主要原因是全国扣除湖北/武汉的当日新增确诊数于1月30日后开始出现下降趋势，累计确诊病例数环比增长也呈下降态势。尽管2月2日至3日全国扣除湖北/武汉的新增确诊病例有所回升，我们认为，考虑到病毒的平均潜伏期为7天，再加上入院就诊并进行核酸检测确认平均需要4天时间，一共11天，可以推测近两日全国扣除湖北/武汉的新增确诊病例大概率是武汉封城当日前后离开的患者。因此，我们认为，此前离开武汉并已被感染的输入性病例，绝大部分病情已经显现，并得到确诊。在此之后，除湖北以外地区的新增病例将主要是密切接触者的被传染病例。而随着各地政府落实疫情管控举措，最大限度减少人员流动，消除社交接触，让所有的人都尽可能的“自我隔离”，我们可以推测全国扣除湖北/武汉的增量数字将会继续下降。与此同时，随着返程复工潮的到来，可以预计疫情或将在未来14天内迎来第二波高峰。如果第二波高峰可以在患者人数及爆发情况上得到较好的控制，则疫情大概率迎来转机，否则将面临十分困难和被动的局面。我们推测第二波高峰的拐点或将出现于2月22日至29日。另一方面，我们认为判断疫情见顶为之尚早，主要原因是：1)受制于检测试剂盒、药品、床位、医疗耗材等医疗资源医疗资源过载和诊断物资不足等技术因素，官方的疫情统计数字或只能反映疫情实际情况的一部分；2)湖北和武汉的实际疫情数据尚不全面，具有较大不确定性；及3)疫情的区域性集中爆发仍存隐忧。