辉立证券-研究部一月研究报告回顾-200206

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　　汽&航空
　　於本月本人更新了四篇公司蟾妫分e是分e是福R特玻璃(6865.HK)，福耀玻璃(3606.HK)，中汽研(601965.CH)，和L城汽(2333.HK)。四家公司均{藉其特莴@得成功。于其中，我更推]福莱特玻璃。
　　福R特玻璃2019年前三季度FII收入33.81|元，同比增L49.71%，w母Q利5.08|元，同比增L75%，每股收益0.26元，超出市鲱A期。2019年一季度末_始，裙夥市鲋u回暖，庸夥玻璃r格|底回升，3.2mm光伏玻璃的市r格9月初_始提q1.5-2元至28元/平米，提r幅度接近8%。福R特玻璃近年U建的b能m投b：2017年和2018分e投b的l1000日熔量新bQ，2019年上半年c火的1000日熔量新bQ。新b能Mb後碛懈高的成本效率，椭公司在行I{整期_了r格下降毫Γ并在行I回暖r更充分的享受r格上q收益。公司未赡耆⑼懂b光伏玻璃新b能，主要包括越南的l各1000/日bQ（A2020年6月、9月c火投b）和安徽P的四Q、五Q各1200/日bQ（A于2021年c火投b）。至2021年底，公司光伏玻璃b能⑦_到9800/日，是2018年底b能的杀丁男I景舛砜矗S著裙夥aN目逐u落地，海外光伏市龀掷m高速l展，p玻M件占比逐步提高，A光伏玻璃市龅母呔舛扔型延m。我始KJ，碛幸模效和技gY金莸凝^企I力正在加强，盈利能力料M一步提升。