华泰证券-航天军工行业：行业周报（第六周）-200209

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　　本周观点
　　天通一号卫星通信系统商业化应用、北斗全球组网基本完成等消息刺激仍然持续，中国卫星、天银机电和航天电子等卫星产业链相关个股涨幅居前，军工行业整体表现优于上证指数。卫星通信和北斗高精度导航产业发展已经正式迈向商业化推广阶段，未来有着广阔的市场应用潜力，上半年建议关注北斗导航高精度应用和卫星产业链。新型肺炎疫情带动红外测温仪订单需求猛增，上周红外光电上市公司涨幅表现亮眼。2020年为十三五最后一年，国内的军工改革和装备建设有望加速推进，建议关注近期被错杀、行业景气度向上的军工主机厂和军工新材料上市公司。
　　子行业观点
　　主战装备产业链建议关注军工主机厂：中直股份、中航沈飞、中航飞机、航发动力、内蒙一机；军工电子和国防信息化企业：航天电子、中航光电、航天电器、中航电测等；军工新材料建议关注火炬电子、菲利华、光威复材、隆华科技等；国企改革建议关注中航机电、中航重机等。
　　重点公司及动态
　　华测导航2019年股票期权激励计划首次授予登记完成；中航电测公告股票回购进展；中航飞机公告重大资产重组进展情况。
　　风险提示：军费增长、改革进度、装备研制进度等不达预期风险。