化工在线-化工在线周刊2020年第4期（总第768期）-200210

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　　2019年国内环氧氯丙烷市场走势跌宕起伏，以华东地区价格为例，最高价出现在10月下旬，价格高点达到18500元（吨价，下同）上下，最低点出现在年初，价格不足10000元。截至年底市场价格在14300左右，较年初的价格上涨了46%左右，位列大宗有机化学品涨幅榜的前列。其主要原料丙烯和甘油的价格则出现19%和25%左右的跌幅，导致环氧氯丙烷的毛利居高不下。据测算，2019年环氧氯丙烷丙烯法毛利在3000-7000元之间震荡，最高毛利超过10000元，年均毛利约5400元，毛利率达到40%左右。甘油法整体毛利更胜于丙烯法，平均毛利预计超过6000元，因各家原料及辅料的价差较大，较难统一计算。
　　从产能方面来看，2019年国内有建滔（衡阳）实业、山东鑫岳、浙江豪邦和山东滨化等四套新装置正式投产，合计新增产能为24.5万吨，相比2018年产能增长率达到23%左右，远高于一般化工产品的增长率。虽然行业新增产能较大，但从全年来看整体供应偏紧，价格居高不下。说到供应偏紧就不得不说国内环氧氯丙烷的开工率。近几年来，受环保督查影响，行业开工率难以提升，仅维持在51-57%，据统计2019年平均开工率在51%上下，较2018年略有下降。2019年产量仅为70万吨左右，同比增长3%左右。主力工厂山东海力由于环保原因自2018年10月以来其4条合计32万吨装置一直未能重启，加上2019年3月江苏响水天嘉宜爆炸后，子公司江苏海兴的13万吨装置也停车至今，导致国内环氧氯丙烷新增产能未能弥补停产的产能，整个行业供应不足的现象延续至今。
　　高企的毛利空间导致厂家新上项目的积极性较高，未来两年还有更多的新项目计划投产。据了解，江西塑星材料、河北东华冀衡、江苏瑞恒新材料、山东民基、宁波镇洋化工和江苏扬农等都有新的装置投产计划，合计产能达到30多万吨。其中江苏瑞恒将采用氯丙烯双氧水氧化法新建15万吨装置，此工艺为绿色新工艺，若能成功将对环氧氯丙烷行业带来革命性的改变。
　　从下游来看，环氧氯丙烷主要用于生产环氧树脂。2019年环氧树脂受到原料的强势支撑，价格攀涨至近五年来的新高，虽然原料暴涨暴跌致使行业利润空间受到一定挤压，但整体盈利依然可观。受益于下游风电行业及5G推广带动，加上利润好转带动了部分工厂开工负荷的提升，平衡了部分地区阶段性限产，环氧树脂行业整体开工情况较前年变化较小。
　　综合来看，环氧氯丙烷行业在生产厂家众多、行业产能严重过剩的局面下，由于环保因素开工率一直难以提升，导致产量短缺，行情也暴涨暴跌，阻碍了行业的健康发展。新的一年随着前期江苏海兴等装置的陆续投产，加上新增产能的不断增加，行业供应偏紧的局面会得到很大的改善，行情也会回归理性。未来随着新工艺的不断成熟，行业开工率低下的问题会得到有效的解决，行业重新洗牌的时机已经为时不远了。