华泰证券-交通运输行业周报（第六周）-200209

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　　本周观点
　　建议配置受疫情催化发展的快递，以及受疫情影响较轻的油运和货运铁路。上周（2.3-2.7日），沪深300和SW交运下跌2.60%和4.07%。子板块中，受疫情影响较重的公交、航运、港口、航空和高速分别下跌11.35%、11.07%、10.62%、7.23%和6.76%，跑输沪深300；受疫情影响较轻的机场和物流上涨2.64%和0.06%，铁路下跌1.51%，跑赢沪深300。
　　子行业观点
　　物流-增持：警惕快递情绪和高频数据的背离。航运-增持：油运和干散运费周度上周环比分别下跌46.05%和15.41%，主要受复工时间延后影响。港口-中性：预计疫情对1-2月货物吞吐量影响中性偏负面。铁路-增持：疫情可能在短期利空客运，对货运影响较小。公路-增持：疫情可能在短期有较大冲击。机场-增持：1月底疫情影响已现，白云机场流量同比下滑。航空增持：待春运返程降幅或有缩窄，财税政策航司获扶持。
　　重点公司及动态
　　公司推荐：1）中远海能：美国取消对其制裁，公司受益油运景气上行；2）申通快递：市值和估值最低，业绩进入拐点且逐季加速；3）大秦铁路：高股息具有吸引力。
　　风险提示：经济低迷，疫情超预期，贸易摩擦，油汇风险，竞争结构恶化。