国信证券-通信设备行业Wi~Fi6行业深度报告：万物互联，未来可期-200215

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　　投资建议：关注Wi-Fi 6加速应用带来的产业链投资机会
　　Wi-Fi 6统一标准落地，下游应用刚刚起步，产业链仍待完善。随着相应终端的规模出货，芯片、模组、千兆路由器将进一步降价，未来2-3年，Wi-Fi 6有望迅速普及，成为主流。
　　Wi-Fi 6和5G共同发展，将催生多元化的应用场景，互补共存，互为驱动。看好Wi-Fi 6加速应用带来的产业链投资机会，建议关注以下细分领域的相关公司：
　　全球Wi-Fi芯片龙头：博通(Broadcom)、高通(Qualcomm )、瑞昱(Realtek)；A股Wi-Fi芯片厂商：乐鑫科技（688018.SH）、博通集成（603068.SH）、中颖电子（300327.SZ）等；
　　网络设备厂商：共进股份（603118.SH）、天邑股份（300504.SZ）、中兴通讯（000063.SZ）、星网锐捷（002396.SZ）、紫光股份（000938.SZ）、华为等；
　　手机设备商：苹果、小米（1810.HK）、中兴通讯（000063.SZ）、华为等。
　　风险提示
　　Wi-Fi 6终端出货量不及预期，芯片和模组价格下降速度不及预期，导致行业渗透率提升不及预期；
　　市场竞争激励，创新力不足的厂商存在被淘汰的风险；
　　中美贸易摩擦和经济形势疲软的外部环境将影响下游需求。