华泰证券-机械设备行业周报（第七周）-200216

《华泰证券-机械设备行业周报（第七周）-200216（10页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华泰证券-机械设备行业周报（第七周）-200216（10页）.pdf（10页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　本周观点
　　新冠疫情对本土制造业的影响虽不容忽视，但考虑到推动制造升级的需求基础未发生本质变化，我们认为，中国制造进一步国际化、高端化的趋势不会改变。综合疫情对需求的影响、复工节奏及公司经营状况，建议从三个角度布局：1）工程机械：行业处稳定发展期，抗风险能力较强，叠加逆周期投资有望稳定需求，疫情扰动有限。国产龙头优势不断强化，重点看好恒立液压和三一重工；2）半导体设备：全球需求拐点叠加进口替代关键窗口期，受益标的为中微公司、长川科技；3）偏消费细分行业：首选订单饱满且资金链强的行业龙头，关注标的为杭氧股份和巨星科技。
　　子行业观点
　　1）工业气体：看好本土龙头的扩张；2）锂电设备：全球化趋势或带来长期增量；3）半导体设备：5G驱动转机渐近，20年或恢复高增长。
　　重点公司及动态
　　1）三一重工：龙头地位确立，经营质量持续提升；2）中微公司：潜力深远的半导体设备国产化先锋；3）杭氧股份：气体成长韧性强，氩气涨价或助力；4）巨星科技：战略布局显成效，国际竞争力稳步提升。
　　风险提示：宏观经济增速不及预期；原材料价格大幅波动；国际贸易摩擦加剧限制产业发展；国内产业进步速度慢于预期。