华泰证券-轻工制造行业周报（第七周）-200216

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　　本周观点
　　2月14日证监会发布再融资新规正式稿，对发行定价基准、锁定期、发行对象数量等方面规定进行调整。再融资政策放松有望降低企业再融资难度，目前轻工行业已公告定增预案的公司共19家，预计募资规模合计135亿元。行业复工情况为市场关注重点，据我们草根调研，大部分包装、消费轻工上市公司已陆续复产；龙头纸企春节期间照常开工，后续存阶段性停机可能；家居方面，终端渠道卖场居然之家、红星美凯龙开业时间推迟，预计将影响到家居企业线下销售。
　　子行业观点
　　家居作为耐用消费品需求韧性强且Q1淡季收入占比低，中期看受疫情影响较小，具备海外产能的企业有望通过海外业务平滑国内市场波动影响；日用品、文化办公用品等必选消费品中长期需求预计较稳健，线上办公有望对云视频业务形成催化，建议关注齐心集团、晨光文具、中顺洁柔；造纸、包装下游需求短期受抑制，建议关注疫情结束后行业供需情况。
　　重点公司及动态
　　帝欧家居：发布2020年限制性股票激励计划（草案），计划授予激励对象的限制性股票数量为400万股，激励对象166人，授予价格10.86元/股。
　　风险提示：疫情发展不确定性，地产销售低于预期。