华泰证券-TMT一周谈之通信行业：加快5G建设，时不我待-200223

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　　本周观点
　　上周通信（中信）上涨11.8%，行业排名第5名，同期沪深300上涨5.2%，创业板上涨10.0%。上周工信部召开工作会议，强调加快5G独立组网建设步伐，切实发挥5G建设对“稳投资”的重要作用，推动以工业互联网及车联网为代表的5G应用落地。此外，11部委联合发布《智能汽车创新发展战略》，有望加速行业发展进程。本周行业策略，我们认为随着疫情逐步好转，建议关注5G“复工”主线及相关应用落地。重点推荐：中兴通讯、世嘉科技、奥飞数据、移为通信、移远通信、和而泰、星网锐捷、华工科技、数据港等。建议关注：通宇通讯、紫光股份、东土科技、映翰通等。
　　政治局会议和工信部强调加快5G建设，5G时不我待
　　根据新华社和C114消息，政治局和工信部在近日召开的会议上，都强调在做好疫情防控工作的同时，制定和优化5G网络建设计划，加快5G特别是独立组网建设步伐。我们认为5G作为新型信息基础设施建设，将在逆周期调节中扮演重要角色。虽然疫情延缓了5G的建设进度，但在此次疫情防控过程中5G技术已崭露头角，2020年仍然是5G大规模商用的元年，随着运营商加大5G资源投入以及上游供给端逐步恢复，整体5G产业链有望进入加速建设期。重点推荐主设备商、网络设备商，同时建议关注5G相关应用，如工业互联网、车联网等细分板块。
　　运营商全力推动5G建设，确保2020年5G目标不变
　　根据中国移动官网消息，20日下午中国移动董事长杨杰到设计院调研指导疫情防控和生产经营工作，杨杰董事长听取了设计院疫情防控保障工作和生产经营情况专题汇报，深入了解5G网络规划等平台产品的研发进展情况。其中，董事长杨杰针对5G建设提出，要在继续做好疫情防控的基础上，全力推动5G建设发展，加大5G资源投入保障力度，坚定信心，抢抓工期，精准施策，采取一切必要措施克服疫情影响，确保2020年5G建设发展目标不变、进度不缓，打造5G发展领先优势。
　　11个部委联合正式发布《智能汽车创新发展战略》
　　根据新浪网消息，11部委联合发布《智能汽车创新发展战略》的正式稿，提出到2025年，中国标准智能汽车的技术创新、产业生态、基础设施、法规标准、产品监管和网络安全体系基本形成。2035-2050年，中国标准智能汽车体系全面建成的目标。随着云计算、人工智能等技术的广泛应用，智能汽车已成为全球汽车产业发展的战略方向。车联网作为物联网下游主要应用之一，5G建设以及政策层面大力支持都将助力产业链上下游企业迎来发展机遇，重点推荐中兴通讯、移远通信、移为通信，建议关注海格通信、振芯科技。
　　风险提示：中美贸易摩擦加剧；新型肺炎快速爆发超预期；国内5G网络建设投入不及预期；云厂商资本开支投入不及预期。