华泰证券-华泰金工FOF投资周报：上周股票基金和QDII基金跌幅较大-200301

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　　上周目标风险型基金表现相对抗跌，推荐周期板块基金
　　截至2020年2月28日，基金市场共有6178只基金产品，其中混合型基金数量最多，货币型基金规模最大。上周（2020.02.24-2020.02.28）股票指数型基金和QDII基金下跌幅度较大。混合型、目标日期型、目标风险型三类FOF基金上周均表现不佳，目标风险型基金平均收益率-0.20%，高于混合型和目标日期型FOF。基于金融经济系统的整体性视角，我们判断周期板块或具备投资机会，推荐周期板块基金。
　　上周基金市场整体下跌，股票型基金和QDII基金下跌幅度最大
　　上周基金市场整体大幅下跌，仅有长期纯债型基金和货币市场基金指数收涨。其中，中国基金总指数收益率为-2.30%，股票型基金总指数收益率为-4.94%，债券型基金指数收益率为-0.16%，货币市场基金指数收益率为0.04%，QDII基金指数收益率为-4.11%。上周共新成立了45只基金，总发行份额465.12亿份，其中华安优质生活、交银创新领航、国泰蓝筹精选A占据前三位。
　　上周三类FOF基金平均收益率均为负
　　2020年以来，混合型、目标日期型和目标风险型FOF基金的平均复权单位净值增长率分别为4.44%、5.79%和2.87%。上周FOF基金表现不佳，其中目标风险型FOF平均收益率最高，为-0.20%，其次是混合型FOF，平均收益率为-0.39%，而目标日期型FOF平均收益率为-0.51%。上周新发行1只FOF基金，为中银安康平衡养老三年。
　　推荐配置周期板块基金
　　基于金融经济系统的整体性视角，我们在2020年1月21日发布的量化资产配置年报《周期归来、机会重生，顾短也兼长》中看好周期板块。对于具体的基金选择，我们主要推荐采掘行业的中融中证煤炭（168204.OF）、有色金属行业的信诚中证800有色（165520.OF）、钢铁行业的鹏华国证钢铁行业（502023.OF）、建筑材料行业的广发中证全指建筑材料A（004856.OF），以及汽车行业的广发中证全指汽车C（004855.OF）。
　　风险提示：基金的表现与宏观环境和大盘走势密切相关，历史结果不能预测未来，同时还受到包括环境、政策、基金管理人变化等因素的影响，过去业绩好的基金不代表未来依然业绩好，投资需谨慎。