华泰证券-交运设备行业周报（第九周）-200302

《华泰证券-交运设备行业周报（第九周）-200302（8页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华泰证券-交运设备行业周报（第九周）-200302（8页）.pdf（8页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　本周观点
　　据乘联会数据，2月1-23日日均零售销量同比-89%，日均批发销量同比-93%；第三周（17-23日）日均零售销量同比-83%，环比+32%，日均批发销量同比-93%。受疫情影响，前三周到店客流量很低，由于汽车产业链较长，生产物流跟进程度较慢，复工在缓步进行。《求是》杂志2月15日发表了习近平总书记重要文章，文章提到要积极稳定汽车等传统大宗消费，鼓励汽车限购地区适当增加汽车号牌配额。据新华网2月20日报道，商务部将会同相关部门研究出台稳定汽车消费的政策措施，减轻疫情对汽车消费的影响。推荐长安汽车、上汽集团、广汽集团、广汇汽车、潍柴动力。
　　子行业观点.
　　零部件：因为国产替代和全球拓展，有望获得长期成长，建议关注细分领域龙头；乘用车：看好经营周期较强的整车标的与豪华车渗透率提升；重卡：看好较高景气延续，周期性减弱，2020年销量预计112万辆；经销商：受益于豪华车渗透率提升与汽车保有量增加。
　　风险提示：政策实施不及预期；乘用车销量不及预期；新能源车销量不及预期；重卡行业景气度不及预期。