华泰证券-机械设备行业周报（第九周）-200301

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　　本周观点
　　据中国机械工业联合会,上周的机械工业调查复工率由前一周的不足30%提升至66%，行业已进入有序复工复产阶段。随着多项扶持政策集中发布，我们预计疫情对制造业产生的短期负面影响有望逐步化解，需求或将在1~2个季度内恢复，整体行业景气度或呈前低后高、逐步回升势态。建议首选需求持续增长且资金链强劲的行业龙头，建议关注：1）半导体设备：中微公司、北方华创、长川科技；2）自动化及新能源车设备：先导智能、赢合科技、机器人；3）工程机械：三一重工；4）工业气体：杭氧股份；5）消费类产品：巨星科技（手工具）、春风动力（全地形车、摩托车）。
　　子行业观点
　　1）工业气体：看好本土龙头的扩张；2）锂电设备：全球化趋势或带来长期增量；3）半导体设备：5G驱动转机渐近，20年或恢复高增长。
　　重点公司及动态
　　1）三一重工：龙头地位确立，经营质量持续提升；2）中微公司：潜力深远的半导体设备国产化先锋；3）杭氧股份：气体成长韧性强，氩气涨价或助力；4）巨星科技：战略布局显成效，国际竞争力稳步提升。
　　风险提示：宏观经济增速不及预期；原材料价格大幅波动；国际贸易摩擦加剧限制产业发展；国内产业进步速度慢于预期。