化工在线-化工行业：化工在线周刊2020年第8期（总第772期）-200309

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　　【醋酸行业继续平稳发展，过剩或难免】
　　春节过后受疫情影响复工延迟，国内醋酸现货累积，市场被动形成供大于求的局面，行情颓势难止，目前的价格已经跌破了2019的最低点。尽管下游行业从3月起陆续恢复，但各地区恢复速度不一，导致市场整体需求零散且体量增长缓慢。而且目前醋酸库存高位震荡，供应继续增长，加重市场看空心态。在市场持续供大于求局面下，预计短期醋酸市场延续跌势。
　　从近两年的行情来看，醋酸市场呈现持续下跌的态势。2018年全年均价在4600元/吨，2019年均价仅有2950元/吨，跌幅超过35%。
　　产能方面，2019年我国醋酸行业继续平稳发展。尽管河南义马的20万吨装置在7月遭遇空分装置爆炸后未能重启，但大连恒力新增的35万吨装置于5月顺利投产，不但使国内总产能突破了900万吨/年，也抵消了义马装置的产量损失。2019年全年醋酸产量约760万吨，与上一年同期相比增加10%。主要原因是2019年中国醋酸行业装置故障频率与18年同期相比大幅降低，各厂家产能利用率较高，平均超过八成，推动产量增加。
　　需求方面，2019年醋酸下游行业中PTA（25%）、醋酸酯（乙酯21%+丁酯5%）、醋酸乙烯（17%）依然是主要产品。其中PTA行业新增420万吨，但有320万吨产能在2019年12月投产，所以当年其对于醋酸市场新增需求相当有限，在今年才会有明显体现。醋酸乙酯产能小幅增加，但由于主流厂家新增产能冲击周边不具备优势的厂家，导致产量同比大幅减少35%；国内醋酸丁酯产能保持稳定，产量同比增加10%。其它下游其他行业发展相对稳定，但对于醋酸需求未见明显的利好支撑。总的来说，2019年国内醋酸市场的需求整体稳定提升，下游行业中PTA占比增加，醋酸乙酯占比则略有减少。
　　出口方面，2019年我国醋酸出口量在60万吨，同比减少15%，主要出口国依然是印度，占比超过60%。主要原因是国际市场装置开工稳定，对于中国醋酸需求量降低，并且全球醋酸下游过于饱和，需求量并无增长支撑，导致2019年中国醋酸出口量明显降低。
　　长期来看，醋酸市场的前景也难言美好。供应方面，未来新增产能不少，包括华谊在广西钦州的120万吨、信耐能源在内蒙古鄂尔多斯的60万吨、建滔在湖北荆州的160万吨以及BP与浙江石化合资的100万吨。粗略统计，未来几年新增产能超过450万吨，相当于现有产能的一半以上。然而下游行业发展相对有限，新建装置零星，这些新产能能否被市场吸收，需要打上一个大大的问号。但毫无疑问的是，这对于醋酸市场的压制将是可以预见的。此外，随着疫情在全球的蔓延，经济活动将受到影响，市场需求会萎缩，出口进一步受限是大概率事件。
　　综上所述，国内醋酸行业将继续平稳发展，未来需求适度增长，但增速不及产能的快速增加，出口也难掩利好，未来醋酸市场的供应过剩或难以避免。