万和证券-每周策略：国内形势逐步好转，谨防海外风险事件影响-200309

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　　主要观点：
　　海外市场震荡，美联储意外降息。因疫情影响海外市场出现大跌后，上周海外主要指数大部分呈震荡走势，道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500、富时100、日经225、恒生指数涨跌幅分别为1.79%、0.10%、0.61%、-1.79%、-1.86%、0.06%。在此次全球突发公共卫生风险事件中，权益类资产出现收缩，避险资产受到资金青睐，如黄金、美债等，此外美国十年期国债收益率降至0.74%，创历史新低。一方面因疫情影响全球经济复苏持续性受到挑战；另一方面疫情的边际改善拐点尚未到来，虽然我国前期强有力措施及时的控制了疫情蔓延，但海外疫情仍处于扩散期，这就造成了海外市场风险偏好下降以及避险情绪升温。3月3日，美联储在例行议息会议之间降息50BP，为近10年来首次紧急降息。
　　政治局常委会会议强调加快新基建建设进度。3月4日中央政治局召开常务委员会会议，会议研究当前新冠肺炎疫情防控和稳定经济社会运行重点工作。会议强调，要把复工复产与扩大内需结合起来，把被抑制、被冻结的消费释放出来，把在疫情防控中催生的新型消费、升级消费培育壮大起来，使实物消费和服务消费得到回补。要选好投资项目，加强用地、用能、资金等政策配套，加快推进国家规划已明确的重大工程和基础设施建设。要加大公共卫生服务、应急物资保障领域投入，加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度。要注重调动民间投资积极性。近期中央密集部署“新基建”，20天内四次推进“新基建”。从当前形势来看5G、工业互联网、大数据中心、人工智能、特高压、城际高铁和城际轨交、新能源汽车及充电桩7大基建领域。当前各地方政府出台了更多的基建计划，包含5G、特高压和新能源汽车等，预计未来几年内，新基建投资规模将逐步上升，同时伴随政策的鼓励与扶持，将拉动更多投资。此次政治局常委会会议强调加快新基建建设进度，将进一步提升行业景气度。
　　国内形势逐步好转，但仍需谨慎面对。当前我国疫情已经得到有效的遏制，但国际疫情的蔓延仍在持续，我国部分地区出现境外输入型病例，但总体上看疫情对我国影响呈现逐步下降态势。随着湖北省以外地区持续0增长的持续，多地下调了防控等级，加快复工复产的进度。当前看我国2月经济增长或成为全年低点基本确定，但政策的扶持与“新基建”的加速推进，将对经济发展带来正面影响。我们认为国内经济与社会活动积极影响逐步增多，整体持续向好，但海外疫情风险仍在增加，仍需谨防海外风险事件对国内市场的影响。整体看我们认为短期市场有持续向好动能，但需谨慎面对海外风险影响。行业方面可关注新基建、科技、消费。
　　风险提示：疫情超预期、美股大跌超预期、经济下行超预期