国信证券-计算机行业2019年业绩快报点评暨三月投资策略：超跌配置，医疗IT、轨交IT、车联网-200310

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　　2019年业绩快报相继出炉，计算机行业稳步成长
　　根据已公布数据，计算机上市公司2019年整体营收增速中位数为16.12%，归母净利润增速中位数为16.61%。整体略高于2018年营收增速中位数15.32%，归母净利润增速中位数10.31%。计算机作为新兴成长行业，整体仍保持着较高的增长动力。当下受疫情影响下各政策催化，我们重点推荐车联网、医疗IT、轨交信息化和智能快递柜板块。
　　车联网政策频出，建设进度有望加快
　　近日发改委、工信部等11个国家部委联合下发了“关于印发《智能汽车创新发展战略》的通知”，政策进度超市场预期。我国在V2X标准上走在前列，车联网各细分领域均有千亿级市场。重点关注V2X的金溢科技和千方科技、车载监控龙头公司、智慧停车捷顺科技。
　　互联网医疗加快纳入医保，医疗IT建设有望新一轮高景气
　　国家医保局、国家卫生健康委发布《关于推进新冠肺炎疫情防控期间开展“互联网+”医保服务的指导意见》，提出将符合条件的“互联网+”医疗服务费用纳入医保支付范围。疫情影响下，互联网进医保加速。重点关注卫宁健康、创业慧康等。
　　轨交信息化回暖，高增长有望持续
　　轨交信息化在17和18年遭受行业低谷，随着铁路系统改革完成，行业重回高增长。目前铁路投资稳定在8000亿以上，近两年每年新建铁路长度快速增长；城轨投资保持20%左右的增长，在建里程超过运营长度。信息化投入也迎来高峰，龙头公司订单迎来爆发，重点关注运达科技。
　　补贴政策助力，智能快递箱行业再迎利好
　　近日北京市出台《关于申报2020年度生活性服务业发展项目的通知》，将智能快件箱、快递分拣中心纳入补贴范畴。预期针对智能快递柜的补贴将会成为普遍性的措施，再次推广智能快递柜普及。无接触配送成为疫情期间政府重点关注的投递模式，趋势落地加快，重点关注智莱科技。
　　风险提示
　　疫情控制速度低于预期；经济下行压力可能影响IT投资增速