华泰证券-通信行业TMT一周谈之通信：通信复工助燃，春季掘金新基建-200315

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　　本周观点
　　上周，习近平总书记在赴武汉市考察时对复工复产做出了重要指示，表明了自上而下加快产业恢复、加速经济发展的决心。复工复产对5G、数据中心等新基建再次加码，我们建议围绕5G产业链尤其是无线上游、IDC&云计算、物联网、车联网、轨交信息化、以及工业互联网等领域甄选优质标的。重点推荐：奥飞数据、中兴通讯、世嘉科技、移为通信、星网锐捷、华工科技、光环新网、数据港、移远通信、和而泰、金卡智能等。建议关注：紫光股份、高新兴、武汉凡谷、博创科技、天源迪科等。
　　习近平：经济稳中向好，适时启动有条件复工复产
　　3月10日消息，习近平总书记10日专门赴湖北省武汉市考察疫情防控工作。习近平指出，这次疫情，短期内会给湖北经济社会发展带来阵痛，但不会影响经济稳中向好、长期向好的基本面。要在加强防控的前提下，采取差异化策略，适时启动分区分级、分类分时、有条件的复工复产。要落实落细国家出台的一系列支持政策，有针对性地开展援企、稳岗、扩就业等工作。我们认为总书记的讲话为当前经济及金融市场注射了一阵“强心剂”，为通信行业有序复工指明了方向。
　　通信业协同复工，5G产业加速落地，建议关注无线上游领域
　　产业链协同复工复产是保持经济社会平稳发展的重要抓手，3月10日，李克强总理主持召开国务院常务会议，部署进一步畅通产业链资金链，推动各环节协同复工复产。各省市在做好疫情防控工作的同时,5G基建等通信业重大建设项目加速推进，争分夺秒抢回因疫情被耽搁的工期，降低疫情带来的冲击和影响。我们认为5G建设将产生较大的市场需求，带动产业链上下游企业协同复工复产，进一步加速5G商用落地，随着5G集采招标启动，建议关注无线上游领域。
　　春季掘金新基建，相关产业链公司大梳理
　　国务院联防联控机制3月13日上午10时举行新闻发布会，工信部在会上强调，要进一步加大力度推动工业通信业重大项目加快开工建设，加快新基础设施建设，推动在建项目尽快投产达产。5G网络建设无疑是新基建领头者，相关板块及产业链公司机会较为确定，建议关注无线上游领域。除5G基建外，我们梳理了电力物联网、云计算/数据中心、工业物联网、轨道交通、5G基建衍生领域（物联网、车联网）等行业重点公司的投资机会。
　　风险提示：中美贸易摩擦加剧；新型肺炎快速爆发超预期；国内5G网络建设投入不及预期；云厂商资本开支投入不及预期。