华泰证券-有色金属行业周报（第十二周）-200322

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　　本周观点
　　近期油价大幅下跌，叠加新冠肺炎疫情在国际范围快速传播，海外权益类资产表现大幅波动。我们认为近期应首先重视受经济负面冲击程度小的品种，以及估值消化到低位的优质个股。建议中长期依然关注贵金属，此外可关注能源金属。行情方面，上周有色子板块全面下跌。内外盘基本金属全面承压，价格大幅下跌，黄金价格小幅下跌，白银价格仍大幅下跌。
　　子行业观点
　　1）黄金：我们认为在全球经济放缓和负利率蔓延的态势下，将对黄金价格提供支撑；2）新材料：国家提出新基建发展方向，加强经济修复力度。与特高压、5G、新能源汽车和3C相关的铜带箔、铝材、镁合金、靶材和复合材料预期显著受益；3）锂：氢氧化锂价格止跌回升，相较其他锂盐产品，目前氢氧化锂库存水平已消耗至低位。
　　重点公司及动态
　　本周我们推荐银泰黄金、众源新材、赣锋锂业。
　　风险提示：经济形势不及预期、政策调整、需求低迷、价格波动等。