广州期货-一周集萃~螺纹钢：旺季需求证伪，后续或现货补跌修复基差，期价震荡偏弱-211024

《广州期货-一周集萃~螺纹钢：旺季需求证伪，后续或现货补跌修复基差，期价震荡偏弱-211024（10页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《广州期货-一周集萃~螺纹钢：旺季需求证伪，后续或现货补跌修复基差，期价震荡偏弱-211024（10页）.pdf（10页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

行情回顾：截止10月22日周五收盘，螺纹钢01合约以收盘价计相比10月15日下跌11.15%，报4900元/吨。

截止周五夜盘，螺纹钢01合约以收盘价计收跌0.22%，报4889元/吨。

本周四午间，受需求大幅度下行及厂库积压导致市场对旺季需求的预期被证伪，螺纹钢价格大幅度下行。

螺纹钢观点：供给端，供给收缩程度或已经达峰值水平，后续较难具有减产增量，本周采暖季限产政策，经测算政策要求的减产规模较四季度并未扩大，且南方钢厂产量不受该政策影响，短期看供应环比或呈修复态势，同比仍处于低位。

需求端，本周需求数据大幅度不及预期，目前疫情一周之内已经蔓延至11个省份，后续需求或再次受到抑制。

成本端，焦炭价格居高不下，铁矿石保持平稳，钢价下行对现货利润冲击较大，后续若上调电价，将进一步上调电价，成本或成为钢价下行的重要支撑。

行情展望：供应端看，目前钢价供给较难再次收缩。

需求端，旺季需求已经被证伪，短期受疫情影响或较难有所起色，中长期房屋销售、新开工下行趋势较为明显，远期需求受到抑制。

政策端，近期央行表态来看，四季度对地产政策存在托底迹象。

成本端，目前01合约已至高炉成本附近，但现货仍有利润，产业链负反馈传导尚需一段时间。

操作建议：情绪释放后或围绕成本线震荡偏弱运行，建议区间操作或逢高做空。

螺纹钢因素：粗钢压减政策不及预期（下行风险）、需求不及预期（下行风险）。