华泰证券-机械设备行业周报（第十三周）-200329

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　　本周观点
　　中共中央政治局常委、国务院副总理韩正26日提出：“要以需求为导向，大力推进5G等新型基础设施建设，支持数字经济等新业态发展”。27日中央政治局会议提出，“要加紧做好重点项目前期准备和建设工作”，继续表明“新基建”是经济政策的重要方向。我们认为，新基建的长期意义或重于短期对投资规模的拉动，有望大幅提升制造业生产效率。“新基建”需“软硬兼施”，软件应用的扩大或伴随着半导体设备及机器人等硬件装备的加速技术升级及国产化。结合需求及订单判断，我们建议重点关注半导体设备，中微公司等国产设备龙头有望从20Q2起实现较快收入增长。
　　子行业观点
　　1）工程机械：项目开工率提升，需求边际修复；2）锂电设备：全球化趋势或带来长期增量；3）半导体设备：受益于5G驱动，龙头或迎高成长。
　　重点公司及动态
　　1）三一重工：龙头地位不断强化，经营质量持续提升；2）中微公司：潜力深远的半导体设备国产化先锋；3）先导智能：新能源全球化率先受益，看好长期发展潜力；4）春风动力：稳健增长的动力运动品牌。
　　风险提示：宏观经济增速不及预期；原材料价格大幅波动；国际贸易摩擦加剧限制产业发展；国内产业进步速度慢于预期。