克而瑞证券-房地产行业周报：降息引导融资成本改善，销售环比持续修复-200328

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　　周度数据一览：
　　投资建议：受2月5年期LPR报价下调的影响，本周30城首套房贷款利率环比有所下调，下调幅度基本与LPR水平保持一致，仅成都、南宁、苏州和海口4个城市的房贷利率环比涨。年初以来降准降息潮进一步引导社会融资成本改善，我们持续推荐行业首选配置组合：【金地集团】、【龙湖集团】、【万科A】、【中国奥园】，同时建议关注：【中骏集团控股】、【龙光地产】、【弘阳地产】、【时代中国控股】。
　　本周40城一手房成交面积同比-34.6%，环比+10.0%，3月累计成交面积同比-36.3%。本周40城一手房成交面积321.9万方，同比-34.6%，环比+10.0%。2020年至今40城一手房累计成交面积2645.5万方，累计同比-42.6%。其中一线（4城）/二线（16城）/三四线（20城）城市累计同比分别-42.5%/-39.0%/-49.5%。3月累计成交1113.9万方，同比-36.3%。
　　本周19城二手房成交面积同比-22.7%，环比+18.9%，3月累计成交面积同比-22.0%。本周19城二手房成交面积136.4万方，同比-22.7%，环比+18.9%。2020年至今19城累计成交面积1059.8万方，累计同比-27.9%。其中一线（2城）/二线（8城）/三四线（9城）城市累计同比分别-15.0%/-34.0%/-27.2%。3月至今累计成交471.5万方，同比-22.0%。
　　本周百城土地成交面积同比-79.0%，环比-63.9%。本周百城土地成交建面1137万方，同比-24.6%，环比+50.7%；本周百城土地供给2649万方，同比+9.3%，环比-18.0%；供销比（供给/成交）为2.3。本周百城平均成交楼面均价2051元/平方米，较上周-37.2%；百城一线/二线/三四线城市成交楼面均价分别为1929/2380/1789元/平方米。本周百城土地溢价率为32.8%；其中一线/二线/三四线城市土地溢价率分别为0.0%/66.7%/15.2%。
　　本周17城住宅可售面积8164.3万方，同比+2.7%，环比-3.1%。本周17城住宅可售面积合计8164.3万方，同比+2.7%，环比-3.1%；一线（4城）/二线（7城）/三四线（6城）城市可售面积分别为2813.8/3246.4/2104.1万方，同比分别+44.0%/+27.1%/-10.9%。
　　风险提示：由于样本选取以及样本数据更新时段各异，统计结果和实际数据或存在差异；三四线销量下滑超预期；长效机制超预期。