华泰证券-TMT一周谈之通信行业：中移动无线集采落地加速行业复工-200406

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　　本周观点
　　上周通信（中信）指数下跌3.43%，同期沪深300上涨0.09%，创业板上涨0.15%。行业层面，上周中国移动5G基站二期集采落地。此外，工信部表示将加快推进5G网络建设进度，预计年底全国5G基站数超过60万个。我们认为，在新基建的政策推动下，5G建设将得到持续推进，Q2开始通信设备产业链有望迎来生产和交付旺季。当前阶段，复工复产进度成为影响产业链相关企业未来业绩的胜负手。重点推荐：数据港、华工科技、中兴通讯、奥飞数据、星网锐捷、移为通信、和而泰、金卡智能等，建议关注：紫光股份、高新兴、世嘉科技等。
　　中国移动5G基站二期集采落地，华为、中兴位居前两位
　　3月31日，中国移动采购与招标网公布了中国移动2020年5G二期无线主设备集采结果，华为以57.79%份额排名第一，中兴通讯以28.96%份额排名第二。我们认为本次中国移动5G主设备招标集采落地，标志我国5G商用建设将正式拉开帷幕，随后产业链有望进入生产、交付旺季，复工复产进度成为决定产业链相关公司业绩的关键要素，在此基础上，我们重点推荐中兴通讯、华工科技，建议关注：中际旭创、新易盛、光迅科技等。
　　工信部：2020年底全国5G基站数超过60万个
　　据新华社报道，工信部将加快推进5G网络建设进度，工信部预计2020年底全国5G基站数超过60万个，实现地级市室外连续覆盖、县城及乡镇有重点覆盖、重点场景室内覆盖。截至2月底，全国已建设开通5G基站达16.4万个。我们认为，产业政策将推动我国5G建设持续向前，运营商5G招标有望持续落地，并推动产业链景气度逐季提升。
　　河南移动采购12200套无源波分设备，总预算3761.10万元
　　4月2日，河南移动发布2020-2021年无源波分复用设备采购招标公告，将采购12200套无源波分复用设备，94800个彩光模块及安装配件辅材。其中，1：6合分波器9500套，1：12合分波器1800套，1：18合分波器900套；25G彩光模块73200个，10G彩光模块21600个，无源机框5000个，防尘箱12200个。项目设置最高投标限价为3761.10万元（不含税）。我们认为，无源波分方案是5G前传网络的重要方案之一，随着5G网络建设的开始，有望带动以彩光模块和无源波分设备需求的提升，建议关注：光迅科技、博创科技等。
　　风险提示：中美贸易摩擦加剧；新型肺炎快速爆发超预期；国内5G网络建设投入不及预期；云厂商资本开支投入不及预期。