华泰证券-金工FOF投资周报： 上周QDII基金指数涨幅较大-200412

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　　上周各类型基金指数有所上涨，推荐成长板块和周期板块基金
　　截至2020年4月10日，基金市场共有6321只基金产品，其中混合型基金数量最多，货币型基金规模最大。上周（2020.04.06-2020.04.10）QDII基金表现最佳，涨幅4.57%。混合型、目标日期型、目标风险型三类FOF基金上周均上涨，其中目标日期型基金平均收益率为1.23%，涨幅大于混合型和目标风险型FOF。在流动性宽松的环境下我们短期内推荐配置成长板块基金，基于基钦周期的中长期走势，我们判断周期板块基金或在中长期内具备投资机会。
　　上周QDII基金涨幅最高，多数石油QDII基金暂停赎回
　　上周基金市场整体收益表现较好。其中，中国基金总指数收益率为1.01%，股票型基金总指数收益率为1.69%，债券型基金指数收益率为0.60%，货币市场基金指数收益率为0.04%，QDII基金指数收益率为4.57%。上周共新成立了14只基金，总发行份额达83.44亿份，其中海富通裕N三年定开债、富国医药成长30、嘉实瑞和两年持有期占据前三位。石油QDII基金近期回撤幅度较大，建议关注其投资机会。
　　上周三类FOF基金平均收益率均为正
　　2020年以来，混合型、目标日期型和目标风险型FOF基金的平均复权单位净值增长率分别为0.91%、0.90%和1.14%。上周目标日期型FOF表现较好，其中目标日期型FOF平均收益率最高，为1.23%，其次是混合型FOF，平均收益率为1.15%，目标风险型FOF平均收益率则为0.86%。上周新发行5只FOF基金，为招商盛鑫优选3个月持有期(FOF)A、招商盛鑫优选3个月持有期(FOF)C、汇添富聚焦价值成长三个月持有、汇添富积极投资核心优势三个月持有期、上投摩根锦程稳健养老目标一年(FOF)。天弘永裕稳健养老一年将于本周（2020年4月13日）发行。
　　短期推荐配置成长板块基金，长期推荐配置周期板块基金
　　短期来看，近期市场波动加剧，货币财政政策均偏向宽松，利好成长股，因此我们推荐配置电子行业的天弘中证电子A（001617.OF）和计算机行业的天弘中证计算机C（001630.OF）等成长板块基金。中长期来看，2020年基钦周期回升将改善企业盈利能力，受盈利影响更显著的周期板块或具备更大的扩张空间，我们主要推荐采掘行业的中融中证煤炭（168204.OF）、有色金属行业的信诚中证800有色（165520.OF）、钢铁行业的鹏华国证钢铁行业（502023.OF）、建筑材料行业的广发中证全指建筑材料A（004856.OF），以及汽车行业的广发中证全指汽车C（004855.OF）。
　　风险提示：基金的表现与宏观环境和大盘走势密切相关，历史结果不能预测未来，同时还受到包括环境、政策、基金管理人变化等因素的影响，过去业绩好的基金不代表未来依然业绩好，投资需谨慎。