化工在线-化工行业：化工在线周刊2020年第13期（总第777期）-200413

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　　【聚碳酸酯盛况不再】
　　前段时间受突发公共卫生事件影响，护目镜作为紧缺医用物资，得到了公众的高度关注。护目镜是聚碳酸酯（PC）下游消费领域之一，原本有预计这会对国内PC市场有一定的积极影响，然而现实并非如此。事实上，国内护目镜行业占PC下游的消费比例极低，2019年不到1%。受国际原油“跳水”引发化工市场普遍大跌和国内外疫情爆发导致需求整体难振动等因素的拖累，PC市场在春节后持续走低。截止4月初，华东地区PC价格已跌破13000元/吨，较年初下降了23.6%。
　　近年中国PC产能保持增长态势，2015年底总产能仅59万吨/年，而截止2019年底达到160万吨/年以上，增长近3倍。虽然国内PC表观消费量维持快速增长态势，消费增速却相对缓慢。2015年表观消费量为165万吨，到2019年接近200万吨，累计增长约20%，年均增幅不到5%，远落后于国内产能扩张速度。国内PC产能大幅扩张，而下游需求跟进不足，不仅不断拖拽价格在近两年不断走低，而且也严重打压了行业的盈利水平。2017年底时，PC价格在持续走高后触及33600元/吨的历史高点，此后就一路跌势不止。彼时其与原料双A的价差近20000元/吨，而到目前仅有不到7000元/吨。
　　正是当年PC市场良好的发展势头和诱人的盈利前景，引发了行业的扩能热潮，直到现在仍未消退。据统计，2020-2022年，中国有近200万吨/年的PC装置即将投产或在建。预计到2022年底，中国PC实际总产能将超过300万吨/年，并且呈现遍地开花态势，西南、华中、华南、东北等非主要消费地区均将涌现生产装置。然而，由于核心技术的限制等因素，国内新投产装置产品品质以低端为主，同质化十分严重；且新投产企业产品想要获得下游用户的认可、占领应用市场，势必依赖价格销售策略。因此伴随新装置的不断投产，国内总产能及低端料供应过剩状况将愈加显著，行业竞争加剧，企业降价销售成为常态，也将不断拉动行业价格步步下滑，盈利空间进一步受到挤压。
　　短期来看，国内PC行业发展仍然有较大的下行压力。成本面，第二季度原料双酚A供应量较为平稳，但伴随原油较长时间的底部运行，上游酚酮原料支撑乏力，后市双酚A仍存在一定下跌空间；供需面，尽管第二季度下游需求难以回升，国内PC供应仍呈现继续增长态势。未来利空压力继续加大，因此将进一步拖动PC市场价格下滑。
　　长期来看，国内PC行业风云变幻，经历了从当年的“神采飞扬”到如今的“盛况不再”，未来有可能逐渐走向“沉寂”。