克而瑞证券-房地产行业周报：3月数据迎来修复，一二手房成交环比继续改善-200418

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　　周度数据一览：
　　投资建议：4月17日统计局披露全国房地产开发投资和销售等核心数据出现不同程度回升，其中销售降幅较前值大幅收窄，复工潮以及土地市场的回暖拉动3月单月地产投资同比增速转正。此外，政治局会议重申"房住不炒”主基调，预计行业运行将在疫情稳定后回归至常态，前期被延后的购房需求也将逐步释放。我们认为疫情短期对房地产行业冲击较大，中长期将加速行业洗牌，优质公司优势在逆境中得到凸显，我们持续推荐行业首选配置组合：【金地集团】、【龙湖集团】、【万科A】（财务健康叠加基本面良好，全年销售不悲观），同时推荐大湾区旧改资源充沛的：【龙光地产】、【中国奥园】、【时代中国控股】，建议积极关注【中骏集团控股】、【弘阳地产】等。
　　本周40城一手房成交面积同比-17.2%，环比+30.3%，4月累计成交面积同比-26.0%。本周40城一手房成交面积391.7万方，同比-17.2%，环比+30.3%。2020年至今40城一手房累计成交面积3693.2万方，累计同比-39.1%。其中一线（4城）/二线（16城）/三四线（20城）城市累计同比分别-37.8%/-35.8%/-45.9%。4月累计成交854.0万方，同比-26.0%。
　　本周19城二手房成交面积同比-16.9%，环比+7.0%，4月累计成交面积同比-22.0%。本周19城二手房成交面积169.5万方，同比-16.9%，环比+7.0%。2020年至今19城累计成交面积1488.3万方，累计同比-26.9%。其中一线（2城）/二线（8城）/三四线（9城）城市累计同比分别-14.9%/-33.6%/-23.1%。4月至今累计成交366.8万方，同比-22.0%。
　　本周百城土地成交面积同比-47.3%，环比-58.9%。本周百城土地成交建面1065万方，同比-47.3%，环比-58.9%；本周百城土地供给1231万方，同比57.8%，环比-59.2%；供销比（供给/成交）为1.2。本周百城平均成交楼面均价3334元/平方米，较上周-17.0%；百城一线/二线/三四线城市成交楼面均价分别为2227/3936/2522元/平方米。本周百城土地溢价率为16.6%；其中一线/二线/三四线城市土地溢价率分别为0.0%/15.6%/23.6%。
　　本周17城住宅可售面积8386.3万方，同比+6.0%，环比+4.5%。本周17城住宅可售面积合计8386.3万方，同比+6.0%，环比+4.5%；一线（4城）/二线（7城）/三四线（6城）城市可售面积分别为2799.6/2962.7/2624.0万方，同比分别-1.7%/9.0%/12.4%。
　　风险提示：样本选取以及样本数据更新时段各异，统计结果和实际数据或存在差异；三四线销量下滑超预期；长效机制超预期