光大证券-场内基金与创新产品周报：近百只FOF总规模达477亿元，首只短融ETF即将开售-200427

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　　◆基金一季报收官，FOF总规模达477亿元，中低风险型产品更受投资者青睐。截止2020年4月24日，全市场已成立的普通FOF和养老FOF分别达23只和72只，合计规模达到477亿元，养老FOF规模和数量均超过普通FOF。普通FOF中偏股型产品整体表现不佳，仅海富通聚优精选收益为正。养老FOF中目标风险型FOF总体表现优于目标日期型FOF。目标风险型FOF近半数产品1季度获得正收益，其中，招商和悦稳健养老一年A拔得头筹（3.49%）；目标日期型产品仅个别产品收益为正，鹏华养老2045三年涨幅最高（1.50%）。
　　◆普通FOF和养老FOF回顾：（1）普通FOF：普通FOF普遍反弹，其中，偏股型FOF中广发锐意进取3个月涨幅最高，单周涨幅0.90%；偏债型FOF中华夏聚惠稳健目标A涨幅最高，达到0.36%。（2）养老FOF :本年以来目标风险型养老FOF中，长信颐天平衡养老(FOF)A和招商和悦稳健养老一年A涨幅分别领先；目标日期型养老FOF中，鹏华养老2045三年和和嘉实养老2040五年表现相对较好。
　　◆创新产品回顾：本周流动性较好的20只股票ETF普遍收跌，市场活跃度持续降低。（1）股票ETF：股票型ETF资金大幅流出170亿元，消费、军工主题ETF涨幅领先，华宝中证全指证券公司ETF份额增幅领先。（2）QDIIETF：本周QDIIETF普遍收跌。（3）油气类QDII-LOF：本周油气类LOF涨跌互现；（4）黄金ETF和白银LOF：本周黄金ETF大幅反弹，白银LOF收平。（5）债券ETF：本周债券ETF持续回升，中长期债券表现占优。（6）货币ETF：货币ETF收益连续数周下滑。（7）另类产品：鹏华前海价格继续小幅上涨，折价率继续收窄。
　　◆ 4月以来美国市场新发行14只ETF，本周5只新ETF发行。4月24日，新发行人BNYMellon继本月初推出三只低费率美股ETF后，本周再次推出了五只ETF，覆盖了国际股票、新兴市场股票、核心债、短债和高收益债。其中，BKAG的费率低至零，是正式提供给投资者的成本最低的固定收益ETF，跟踪彭博巴克莱美国总体债券指数。BNYMellon的ETF家族以极具竞争力的价格（即使不是每个类别的最低价格）覆盖了所有主要资产类别ETF产品。
　　◆本周有19只创新基金申请注册，行业主题ETF申报数量激增。其中，15只行业主题ETF：涵盖建材、农业、智能消费、新基建、人工智能、物联网、芯片、科技、新能源、智能汽车、券商等主题。
　　◆下周有5只创新类基金发行，市场首只短融ETF即将开售。景顺长城中证红利低波动100ETF将于4月27日开始募集；建信中证全指证券公司ETF、招商上证港股通ETF和招商中证浙江100ETF将均于4月28日开始募集；海富通中证短融ETF将于4月30日开始募集。
　　◆风险提示：本报告结论均基于历史数据客观分析，国际宏观环境变化和基金未来表现或不及预期，存在一定市场风险。