华泰证券-电力设备与新能源行业： 行业周报（第十八周）-200506

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　　本周观点：特斯拉一季报表现亮眼，光伏电池片价格止跌反弹
　　特斯拉披露一季报，营收同比增长32%，首次在Q1实现盈利，表现亮眼。特斯拉20Q1交付8.84万辆，国产Model3定价下调至30万以内，市场空间进一步打开，看好特斯拉国产化对零部件产业链的提振作用。能源局目前尚未放松2019年结转项目的并网时间节点，2019年的竞价项目或在5、6月迎来抢装，光伏电池片价格止跌反弹，终端需求有望快速回暖。
　　子行业观点
　　新能源车-增持：特斯拉20年一季报逆势表现亮眼；光伏-增持：电池片止跌反弹，国内抢装带动终端需求快速回暖；风电-增持：一季度风电投资同比高增，龙头公司一季报同比高增；电力设备-增持：国网利润总额阶段性下降，年内投资额度提升至4600亿。
　　重点公司及动态
　　亿纬锂能：业务多点开花，20年业绩有望高增长；国电南瑞：预期修复叠加逆周期调节，二次设备龙头兼具进攻/防御属性；金风科技：风机招标价格持续上行，毛利率底部加速穿越。
　　风险提示：新能源车产销量增长低于预期，产业链盈利增长低于预期；光伏装机增速低于预期，行业竞争激烈程度超过预期；风电装机不达预期、弃风限电改善不达预期。