中信证券-2020年年中主要宽基指数样本股调整预测：邮储银行、京沪高铁有望同时调入沪深300和上证50-200508

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　　中证、上证和深证系列指数预计将于2020年6月15日执行2020年年中指数样本股的调整。根据模型测算结果，邮储银行和京沪高铁两只大盘次新股有望同时调入沪深300和上证50；TMT行业涨幅较大，个股升档较多，闻泰科技预计将同时入选沪深300和上证50。
　　投资聚焦：（1）中证、上证和深证系列指数预计将于2020年6月15日执行2020年年中指数样本股的调整。（2）邮储银行和京沪高铁两只大盘次新股有望同时调入沪深300和上证50。（3）TMT行业涨幅较大，个股升档较多。亿联网络、浪潮信息、领益智造和闻泰科技等相关行业个股预计将入选沪深300，闻泰科技、汇顶科技等预计将入选上证50。其中，闻泰科技同时预计入选沪深300和上证50。（4）近期，中小市值个股流动性较差，本次因个股流动性原因发生的调整较多，导致冲击系数普遍较高，提醒投资者关注可能引致的相关风险。
　　沪深300指数：（1）预测将调整22只股票，调入前三名的股票为邮储银行、京沪高铁和中国广核。（2）考虑个股指数间交叉调整因素，本次调入个股预估净买入42.2亿元，调出个股预估净买入4.9亿元。（3）近期市场交易较为活跃，此次调整个股冲击系数较低。（4）由于计算了多个指数调整的交叉效应，调入沪深300的个股如中国长城等预计将同时被调出中证500，由于中证500调出金额较高，因此个股预计净流动金额为负值（即净流出）。
　　中证500指数：（1）预测将调整50只股票，根据日均总市值排序，预计调入排名靠前的股票为中科软、协鑫集成和中华企业等。（2）本次预测调入个股预估净买入74.9亿元，调出个股预估净卖出79.2亿元。（3）因个股流动性原因发生的调整较多，导致冲击系数普遍较高，建议重点关注，例如调入股中的中华企业、华宇软件和中天金融等等，调出股中的本钢板材、广州港和营口港等。
　　上证50指数：（1）预测将调整5只股票，调入的有京沪高铁、邮储银行、闻泰科技、汇顶科技和海天味业，调出的股票有复星医药、建设银行、中国国航、中国中铁和华夏幸福。（2）本次预测调入个股预估净买入29.7亿元，调出个股预测净卖出21.1亿元。（3）邮储银行冲击系数较高，建议关注。
　　深证100指数：（1）预测将调整10只股票，根据综合排名，预计调入前三的股票有亿纬锂能、欧菲光和赣锋锂业。（2）考虑交叉效应后，本次预测调入个股预估净卖出3.1亿元，调出个股预估净卖出1.2亿元。（3）深证100指数调入调出组合冲击系数总体较低。
　　风险因素：（1）调整名单预测主要依据量化指标考量，与实际考察标准存在偏差；（2）调整导致的资金流动规模仅是当前静态估算参考值，且只是一个方面的影响因素，交叉效应仅考虑了主要宽基指数；（3）市场流动性的急剧变化会导致冲击水平发生显著变化。