华泰证券-机械设备行业： 行业周报（第十九周）-200510

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　　本周观点
　　我们判断，当前环境下机械行业主要挑战正由供给侧转向需求侧，但制造业转型升级、高端装备崛起的大趋势不会改变，高端装备本土龙头成长潜力可观。建议关注三方面机会：1）5G、数据中心、云计算、工业互联网、物联网、人工智能、传统基础设施数字化改造七大产业有望成为新型基建重点投资领域，半导体设备作为贯穿其中的核心硬件支撑产业，本土需求强劲，国产崛起有望提速，推荐中微公司；2）传统基建和旧改有望成为逆周期调节重要发力点，工程机械需求行稳致远，推荐三一重工；3）现金流良好、中长期成长潜力大的细分龙头价值凸显，推荐杭氧股份、春风动力。
　　子行业观点
　　1）工程机械：项目开工率提升，需求逐步修复；2）锂电设备：全球化趋势或带来长期增量；3）半导体设备：5G驱动转机渐近，龙头或迎高成长。
　　重点公司及动态
　　1）三一重工：龙头地位不断强化，经营质量持续提升；2）中微公司：发展步伐加快，把握设备国产化良机；3）杭氧股份：零售气短期承压，关注底部布局机会；4）春风动力：稳健增长的动力运动品牌。
　　风险提示：宏观经济增速不及预期；原材料价格大幅波动；国际贸易摩擦加剧限制产业发展；国内产业进步速度慢于预期。