华泰证券-有色金属行业： 周期行业数据周报（第十九周）-200510

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　　建筑：19年装配式建筑面积继续大幅增长45%
　　根据住建部数据，19年全国新开工装配式建筑4.2亿O，同比增长45%，占19年新开工房屋建筑面积的比例为18.4%，较18年的占比提升4.6pct。19年新开工装配式建筑面积中混凝土/钢/木/其他结构的占比为65.4%/30.4%/0.6%/3.6%，钢结构占比（16年119个示范项目中占比16%）有了较为明显的提升。按下游分，装配式建筑中商品住房/保障住房/公共建筑/农村及旅游景观/其他占比为40.7%/13.4%/21.6%/0.8%/23.5%。2019年新开工装配化装修建筑面积4529万O，而2018年仅699万O，我们预计后续若装配式装修成本不断优化，其推行速度有望进一步加快。
　　建材：水泥呈现全国普涨，玻璃价格止跌回升
　　根据数字水泥网，上周P.O 42.5高标水泥均价437元/吨，周环比继续回升3.1元/吨，同比降幅收窄至5.7元/吨，全国水泥价格呈现普涨，显示需求旺盛。上周全国水泥出货率环比上升0.5pct至93%，继续创新高，水泥和熟料库容比均下降至55%，接近2018年同期低点，全国性涨价预计延续。根据卓创资讯，上周全国5mm白玻均价70元/重箱，环比止跌回升2.1元/重箱，同比低9.9元/重箱，为今年以来首次回升；玻璃库存连续三周实现下降，截至上周末玻璃库存7427万重箱，同比增加2979万重箱。
　　钢铁：4月汽车销量同比有望转正，推荐中信特钢
　　据Mysteel，上周建材成交仍保持较高水平，建筑用钢社会库存去化放缓或因高速收费及节假日提振节前终端补库，部分预支节后需求。后期，随着雨季、高温天气到来，或对建筑用钢需求带来一定影响。据中国汽车工业协会预测，4月我国汽车销量同比或转正，有望结束自2018年7月起汽车销量连续21个月的负增长。此外，宝钢股份6月上调部分碳钢内销价格，板卷需求或好转。汽车产销的恢复，或提振车用卷板、特钢需求，我们继续推荐特钢龙头中信特钢。此外，港口铁矿库存已低过2019年最低点，且钢厂进口矿库存环比下行明显，后期或补库，铁矿价格或仍强势。
　　有色：国内基本金属价格均上涨，锌、铜、铅涨幅较多
　　上周国内基本金属价格均上涨，锌、铜、铅涨幅较多。国内铜、铝、锌、铅、锡、镍现价分别收于43690、12840、17600、14350、135000、102250元/吨，周变动幅度分别为1.44%、0.39%、3.53%、1.59%、0.75%、0.44%；LME三个月铜、铝、锌、铅、锡、镍期货价格分别收于5257、1487、2003、1642、15164、12313美元/吨，周变动幅度分别为-0.03%、-0.77%、3.43%、0.31%、0.98%、0.87%。上周COMEX黄金和白银结算价分别为1714和15.8美元/盎司，周变动幅度分别为1.16%、5.38%。
　　化工：各国经济活动陆续重启，油价大幅回升，PTA-聚酯产业链回暖
　　上周，国际油价大幅上涨，国内化工品价格上涨为主：重点监测的295个主要化工品中，104个上涨，61个下跌，其中新加坡石脑油（56.7%）、美国87#汽油（33.4%）、日本石脑油（31.9%）涨幅居前；烧碱（-27.6%）、丁烷（-22.1%）、PVC糊树脂（-16.9%）跌幅居前。重点产品中：1）原油：原油：各国经济陆续重启，原油供需边际改善，国际油价大幅上涨；2）PTA聚酯产业链：终端纺服外贸订单呈现复苏迹象，涤纶库存压力缓解，PTA-涤纶产业链有所回暖；3）C3产业链：下游聚丙烯粉料需求回暖，丙烯价格上涨，多套装置仍处于停车状态，环氧丙烷价格上行，丙烯酸及酯价格小幅回升。
　　风险提示：部分抽样指标无法代表整体趋势；历史数据对未来指引失效。