国信证券-策略月报：5月，缩量震荡，创业板略强-200510

《国信证券-策略月报：5月，缩量震荡，创业板略强-200510（7页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国信证券-策略月报：5月，缩量震荡，创业板略强-200510（7页）.pdf（7页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　4月回顾
　　市场整体回升，但成交明显缩减，创业板指涨幅居首。市场整体资金净流出明显减少，但行业指数层面未有一个行业呈资金净流入，因此市场的回升仍属存量资金回流形成。资金回流比较明显的行业是：建材、电子、银行、军工、消费者服务等。。
　　5月展望
　　上证指数：压力线3288-3127运行位置在3000点偏下，是上行的主要制约，下方的支撑由于2-3月份的大幅波动，已经向下拓展，因此未来指数的波动区间修正为2650-2950（或取整为2700-3000）。由于反弹缩量，未来指数的运行可能再现2019年下半年的情景，即没有明确趋势的平台横向延伸。技术指标显示没有明确的方向与多空力量变化，更多是一种换手交易。
　　上50指：压力线与支撑线将指数未来的波动限制在2600-2900点，反弹过程中价量配合不理想，未见明显多头力量增长，仅为日线级别的短多，日线摆动指标已偏高。
　　创业板指：2019年初形成的支撑线有效，2-3月上冲时留下的“上影线”有阻挡，未来指数可能维持强势整理，参考区间1900-2200点。RSI与MACD指标运行良好，但DMI指标未见多头增量。
　　风险提示
　　国内政策、境外股市、突发事件可能造成国内股市的波动超出预期。