光大证券-场内基金与创新产品周报：FOF产品表现渐显分化，TMT板块ETF普遍回暖-200511

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　　◆普通FOF和养老FOF回顾：（1）普通FOF：普通FOF普遍反弹，其中，偏股型FOF中平安盈丰积极配置三个月持有A(FOF)涨幅最高，单周涨幅1.61%；偏债型FOF中南方合顺多资产A涨幅最高，达到0.79%。（2）养老FOF :本年以来目标风险型养老FOF中，长信颐天平衡养老(FOF)A和招商和悦稳健养老一年A涨幅分别领先，涨幅达到5.52%和5.47%；目标日期型养老FOF中，鹏华养老2045三年和嘉实养老2040五年表现相对较好，涨幅达到10.71%和6.15%。
　　◆创新产品回顾：本周流动性较好的20只股票ETF全线收涨，市场活跃度有所回升。（1）股票ETF：股票型ETF资金流入36.75亿元，TMT板块ETF仍持续回升，华安创业板50ETF份额增量领先。（2）QDIIETF：本周QDIIETF涨跌参半，分化明显。（3）油气类QDII-LOF：本周油气类LOF涨跌不一；（4）黄金ETF和白银LOF：本周黄金ETF小幅反弹，白银LOF同步回升。（5）债券ETF：本周债券ETF多数大幅下跌。（6）货币ETF：货币ETF收益连续数周下滑。（7）另类产品：鹏华前海价格持续上涨，折价率继续收窄。
　　◆5月以来美国市场新发行7只ETF，本周有4只新ETF发行。5月8日，ETF发行人Tuttle Tactical Management推出了四只主动管理的“趋势聚合”ETF，其中涵盖了Smart Beta（红利、成长）、ESG及宽基类产品，该系列基金的费用比较高，均达到了1.87%，不过在2021年2月之前有一定的费用豁免，费率将降至1.60%。趋势聚合属于战术资产配置策略的一种，旨在保护投资者免受市场下跌的影响，同时仍能够分享市场上涨的收益。趋势聚合将趋势、逆向投资和基本面的分析融合在一起。
　　◆本周有7只创新基金申请注册，行业主题ETF申报数量缩减，涵盖创新药、白酒、芯片、国企开放共赢等主题。1）5只行业主题ETF：华泰柏瑞中证沪港深创新药产业交易型开放式指数证券投资基金、国泰富时中国国企开放共赢交易型开放式指数证券投资基金、易方达中证芯片产业交易型开放式指数证券投资基金、建信中证白酒交易型开放式指数证券投资基金和平安富时中国国企开放共赢交易型开放式指数证券投资基金。2）1只宽基ETF：泰康中证500交易型开放式指数证券投资基金；3）1只联接基金：国泰富时中国国企开放共赢交易型开放式指数证券投资基金联接基金，上述基金陆续申报证监会。
　　◆下周有2只创新类基金上市：博时沪深300ETF将于5月11日上市，发行数量为2.65亿份。下周有3只创新类基金发行。海富通中证长三角领先ETF联接和国寿安保稳健养老一年（FOF）将于5月13日开始募集；华夏中证人工智能主题ETF联接A将于5月15日开始募集。
　　◆风险提示：本报告结论均基于历史数据客观分析，国际宏观环境变化和基金未来表现或不及预期，存在一定市场风险。