华泰期货-专题报告：期指基差定价效率大幅提升-200511

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　　行业&风格：本周科技产业持续领跑，信息以及电信行业录得10%左右涨幅，同时可选消费也上涨接近8%。与行业分类相同，本周高贝塔、成长风格因子表现较好，低贝塔因子表现较差。
　　定价效率：考察中证500指数与IC主力合约一分钟收盘价的提前滞后相关性，本周两者相关性整体大幅提升，从上周的不到0.95上升到0.99。尽管中间包含了五一假期，但期指的价格发现能力未见衰退，反而在长假的制约下仍充分定价。本周滞后一期的择时结果远超上周，并且在滞后两期的情况下，择时策略收益并不大幅弱于滞后一期策略收益，相比上周有大幅的定价优势。