广发期货-股指期货期权日报-200513

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　　内容摘要：
　　【市场表现】
　　现货方面，股指全天走出V型走势，大小盘分化，创业板领涨。上证指数收盘跌0.11%报2891.56点；深证成指涨0.42%；创业板指涨1.01%；两市成交额不足6000亿元。外资方面，北向资金净流入17.50亿元，其中沪股通净流入5.62亿元，深股通净流入11.88亿元。截至周一，A股融资融券余额为10711.50亿元，较前一交易日增加67.65亿元。
　　现货方面，股指全天走出V型走势，大小盘分化，创业板领涨。上证指数收盘跌0.11%报2891.56点；深证成指涨0.42%；创业板指涨1.01%；两市成交额不足6000亿元。外资方面，北向资金净流入17.50亿元，其中沪股通净流入5.62亿元，深股通净流入11.88亿元。截至周一，A股融资融券余额为10711.50亿元，较前一交易日增加67.65亿元。
　　期权方面，从T型报价来看，看涨期权成交集中在3900-4000点，持仓集中在4000点，看跌期权成交集中在3900-4000点，持仓集中在3800点，沪深300指数震荡偏强为主。30天历史波动率为12.52%(+0.02%)，目前历史波动率处于较低水平，凸显沪深300近期收益波动较小的特征。成交C/P为1.19，持仓C/P为1.02，平值隐含波动率C/P为0.54，目前看跌期权波动率溢价相对较高，但整体有所上升，短期沪深300指数尾部风险加大，谨防沪深300回落。
　　【行情分析】
　　周二两市上涨家数为1339家，较前一交易日继续回落，涨停家数54家，市场情绪较周一小幅回落。沪深300下探5日均线；上证50继续处于上涨通道，下方5日均线支撑；中证500站于主要均线上方。
　　昨日统计局公布4月物价数据显示，4月CPI同比升3.3%，预期3.75%，前值4.3%；4月PPI同比下降3.1%，预期降2.6%，前值降1.5%。4月CPI和PPI均超预期下降，短期来看CPI下行有利于放松基准利率的下行约束，尤其加大了存款基准利率下调的概率，但从长期来看，物价水平加速下滑将加重市场对于通缩的担忧，物价下降不利于企业盈利，中长期上利空股指。昨日国务院关税税则委员会发布关于第二批对美加征关税商品第二次排除清单，外交部表示中美达成第一阶段经贸协议有利于中国，有利于美国，有利于全世界。中美贸易关系再次出现积极信号。欧美疫情有所反复，美国昨日新增病例重回2万，德国人均感染指数连续回升，昨日美股大幅下挫，标普500跌超2%。昨日股指早盘下跌主要是受到B股大跌拖累，午后即收复失地，近期跌停家数较多也主要由ST板块贡献，这些板块不会持续对大盘造成大的负面影响。不过，技术面上股指呈现顶部缩量格局，显示短期上涨动力有所减弱，近期需要警惕股指回调。
　　【操作建议】
　　期指方面，IC多单继续持有，止损点位5300，无单者暂时观望。
　　期权方面，由于沪深300股指期权5月合约将于本周五（2020年5月15日）到期，期权越临近到期，箱体套利的年化收益率越高，投资者可以关注5月合约股指期权箱体套利的机会。