平安证券-公募基金周报：股债皆有调整，市场谨慎情绪升温-200517

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　　平安观点:
　　资金面：5月15日，央行实施MLF操作时未下调中标利率，近期市场利率持续低位运行，隔夜利率持续低于1%，银行体系流动性处于较充裕的状态，缺乏下调MLF中标利率的必要性。后续央行大概率会维持宽松货币政策以配合5-6月积极财政政策，流动性合理充裕局面有望延续。
　　市场回顾：上周主要市场指数下行，上证指数收于2868.46，全周下跌0.93%，成长股表现优于价值股。上周债券市场小幅下跌，中债综合指数收于208.1762，下跌0.2205%。上周收益率上行，期限利差扩大，信用利差分化。上周货币基金七日年化收益率中位数为1.6400%，高于上次周报统计数据。三种权益类基金中，主动偏股基金整体表现优于其他两类基金。上周债券市场和权益市场同降，在五种债券型基金中，纯债型基金表现优于一级债基和二级债基。
　　市场综述：上周权益市场下行，权益基金下跌。未来权益市场仍有波动可能，权益基金投资者需要适度控制风险；受偏离度因素扰动，本周货币基金收益率小幅升高，下周货基收益率或将继续维持下行状态，货币基金投资者可以关注以利率债为主要投资标的的短期纯债基金；近期，债券基金净值小幅下行，中久期债券的收益确定性较高，债券基金投资者在调整投资组合的时候可以更多的关注以中久期债券为主要投资标的的纯债基金。
　　基金发行成立市场：上周共有31家基金公司发行了45只产品，较低风险偏好的基金数量占比68.89%；共有16家基金公司成立18只基金，较低风险偏好的基金规模占比52.19%，公募基金行业对近期行情的判断偏谨慎。
　　热点回顾：5月15日，证监会主席易会满围绕投资者关心的重点、热点问题发表了讲话；5月15日，中共中央政治局召开会议。
　　风险提示：1）新冠疫情发展超预期，持续对全球宏观经济及资本市场造成影响；2）权益基金在市场的不确定下，净值仍有较大波动的可能；3）疫情过后稳增长政策发力，长端收益率存在波动风险。