华泰证券-电力设备与新能源行业： 行业周报（第二十周）-200517

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　　本周观点：新能源车关注无钴电池，光伏产业链价格或现阶段性底部
　　特斯拉的无钴长寿命电池再获市场关注，新版的国产Model3或将引入CATL的磷酸铁锂电池，我们认为2020年磷酸铁锂电池渗透率或将提升。上周硅料跌幅再次拉大，电池、组件持稳。5月迎来硅料厂商的检修潮，硅料库存压力有望逐步缓解，光伏产业链价格或处于阶段性底部。
　　子行业观点
　　新能源车-增持：关注特斯拉电池技术进展；光伏-增持：产业链价格或现阶段性底部，市场活跃度提升；风电-增持：辽宁支持拆除换新，产业链高景气持续；电力设备-增持：综合能源服务加快推广，V2G普及仍需时间。
　　重点公司及动态
　　宁德时代：具备全球竞争力的电池龙头，进入特斯拉供应链；国电南瑞：预期修复叠加逆周期调节，二次设备龙头兼具进攻/防御属性；麦格米特：多极增长抗风险，平台化优势显现。
　　风险提示：新能源车产销量增长低于预期，产业链盈利增长低于预期；光伏装机增速低于预期，行业竞争激烈程度超过预期；风电装机不达预期、弃风限电改善不达预期。