广发期货-股指期货期权日报-200519

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　　【市场表现】
　　现货方面，A股先涨后跌，沪强深弱，创业板跌幅较大。上证指数收涨0.24%报2875.42点；深证成指跌0.4%报10921.15点；创业板指跌0.44%报2114.86点；两市成交额超7000亿元，创一个月新高。外资方面，北向资金净流出13.25亿元，其中沪股通净流出16.5亿元，深股通净流入3.25亿元。截至上周五（5月15日），A股融资融券余额为10792.43亿元，较前一交易日的10798.16亿元减少5.73亿元。
　　期指方面，昨日三大股指期货合约期现价差走强，预计6月合约成为当月合约后贴水将有所收敛。在剔除分红因素后，目前IC的期现纠正价差贴水幅度仍然显著偏大，显示期货价格或被低估。
　　期权方面，从T型报价来看，看涨期权成交集中在3900点，持仓集中在3900点，看跌期权成交集中在3900点，持仓集中在3900点，市场在3900点的博弈较强，短期沪深300指数震荡为主。30天历史波动率为10.79%(-0.46%)，目前历史波动率继续回落，凸显沪深300近期收益波动较小的特征。成交C/P为1.32，持仓C/P为1.15，平值隐含波动率C/P为0.51，目前看跌期权波动率溢价大幅回升，短期沪深300指数尾部风险加大，谨防沪深300回落。