克而瑞证券-房地产行业周报：4月核心指标向好，一二手房周度成交环比改善显著-200516

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　　周度数据一览：
　　投资建议：近日统计局披露全国房地产开发投资和销售等核心数据，其中主要指标向好：销售持续复苏，4月单月商品房销售量价同比跌幅仅为2.1%和5%；土地购置金额大幅走高，地产投资单月增速达7%；此外新开工降幅继续收窄，竣工短期回落但不改全年趋势修复的高确定性。伴随着国内新冠肺炎疫情进一步得到控制，目前房地产行业疫后恢复进程好于预期，一二手房周度成交环比改善显著，我们认为二季度市场热度仍能惯性维持，并在疫情得到进一步控制后恢复至正常水平。我们持续推荐行业首选配置组合：【金地集团】、【龙湖集团】、【万科A】（财务健康叠加基本面良好，全年销售不悲观），同时推荐大湾区旧改资源充沛标的：【龙光地产】、【中国奥园】、【时代中国控股】，建议积极关注【中骏集团控股】。
　　本周40城一手房成交面积同比-13.0%，环比+48.7%，5月累计成交面积同比-18.0%。本周40城一手房成交面积482.5万方，同比-13.0%，环比+48.7%。2020年至今40城一手房累计成交面积5342.9万方，累计同比-34.6%。其中一线（4城）/二线（16城）/三四线（20城）城市累计同比分别-32.3%/-30.8%/-42.8%。5月累计至今成交841.4万方，同比-18.0%
　　本周19城二手房成交面积同比-8.9%，环比+7.7%，5月累计成交面积同比-10.8%。本周19城二手房成交面积223.3万方，同比-8.9%，环比+7.7%。2020年至今19城累计成交面积2198.6万方，累计同比-22.3%。其中一线（2城）/二线（8城）/三四线（9城）城市累计同比分别-7.8%/-31.7%/-13.8%。5月至今累计成交223.3万方，同比-10.8%。
　　本周百城土地成交面积同比-50.0%，环比-51.6%。本周百城土地成交建面1411万方，同比-50.0%，环比-51.6%；本周百城土地供给1314万方，同比-59.0%，环比-69.1%；供销比（供给/成交）为0.9。本周百城平均成交楼面均价4063元/平方米，较上周+40.7%；百城一线/二线/三四线城市成交楼面均价分别为14186/3385/2715元/平方米。本周百城土地溢价率为11.1%；其中一线/二线/三四线城市土地溢价率分别为10.2%/15.5%/8.4%。
　　本周17城住宅可售面积8997.0万方，同比+15.0%，环比-0.9%。本周17城住宅可售面积合计8997.0万方，同比+15.0%，环比-0.9%；一线（4城）/二线（7城）/三四线（6城）城市可售面积分别为2892.7/3427.8/2676.4万方，同比分别+1.6%/+26.9%/+14.1%。
　　风险提示：样本选取以及样本数据更新时段各异，统计结果和实际数据或存在差异；三四线销量下滑超预期；长效机制超预期