兴业证券-投资宽角度：中证500增强策略周超额达0.95%，估值另类风格有效性提升-200524

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　　投资要点
　　市场回顾：过去一周市场主要指数整体呈现下跌趋势。沪深300指数下跌2.27%，中证500指数下跌3.26%，中证1000下跌3.50%。过去一周行业指数同样整体表现不佳：其中食品饮料(-0.12%)、商贸零售(-0.31%)和交通运输(-0.80%)等行业表现居前，通信(-6.65%)、电子(-6.39%)和计算机(-5.63%)等行业表现居后。
　　因子表现：1）、和上周相比，估值、另类因子有效性上升；其余因子表现相对不佳；2）、观察过去一年的因子表现：质量、成长、分析师情绪类别中的部分因子表现较为突出，具体包括ROE_TTM、营业利润_TTM、单季度营业收入同比增长率、单季度净利润同比增长率、最近年度的一致预期EPS过去60天的变化率等。
　　策略表现：各增强策略年初至今均取得多头超额收益，其中沪深300增强年初至今收益达7.58%、中证500增强年初至今收益为5.78%。从短期来看，本周中证500增强表现优异，超额收益达0.95%。
　　风险提示：本报告模型及结论全部基于对历史数据的分析，当市场环境变化时，存在模型失效风险。