化工在线-化工行业：化工在线周刊2020年第18期（总第782期）-200525

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　　【丙酮疯狂上涨难掩过剩尴尬】
　　近期国内丙酮市场持续上涨，其势头可谓疯狂。以华东市场为例，行情从4月初起一路飙升，5月中旬时达到了自2017年2月以来的最高点，目前仍在8000元上方徘徊。在此期间丙酮最高涨幅超过120%，在化工市场上独领风骚。此次丙酮大幅推涨，与原料成本强力支撑和市场供应紧张密不可分。
　　原料方面，从4月至今，尤其是从4月下旬起，国际油价显著回升，WTI价格从史无前例的负值反弹，目前稳稳地站在30美元/桶上方，带动了整个化工市场的集体走高。在此期间，原料丙烯涨幅近34%，在成本面给予了有力支撑。
　　供应方面，中沙天津丙酮装置停车检修2个月，扬州实友装置七成负荷运行，市场平均开工率降至8成以下。此外，据悉港口库存最低减少至0.7万吨，进口货源抵港拥堵无法卸货，更是加剧紧张形势，不断推高丙酮市场。持货商在看涨心态支撑下大胆提高报价，且有少量存货者捂盘惜售，市场报盘坚挺有力，低价货源难寻。进入5月下旬，随着周末港口卸货，港口库存适量补充，当前已超万吨，高位持货商出货意愿增强，江浙地区不乏低价丙酮报盘，市场已略有松动，预计短期内将维持高位震荡小幅回跌的走势。
　　丙酮市场高歌猛进，具体到下游各终端行业则是分化明显。目前双酚A在丙酮消费中约占18%，与MMA不相上下，同为最大的消费领域，其余还有MIBK、异丙醇等应用。双酚A企业开工持稳，整体开工在6-7成；MMA涨势明显，且整体交投良好对高价丙酮市场刚需购进；异丙醇工厂开工依旧维持高位，受原料丙酮上行影响异丙醇行情迎来二次上涨，报盘再度突破万元；但MIBK市场受冲击较大，工厂面对高价丙酮无法消受，全面停工停产，对丙酮需求几乎为零。
　　尽管丙酮这波走势疯狂，却掩饰不了其大趋势上行情低迷的局面。考虑未来的新增需求。唯有双酚A一枝独秀，今后规划的项目如雨后春笋，将使其独占丙酮消费的鳌头。然而丙酮的生产和消费决定了其结构性过剩是难以避免的。这是因为每生产1吨苯酚，联产约0.62吨丙酮；但是在合成双酚A的过程中，消耗1吨苯酚的同时，丙酮的消耗只有0.31吨。这样就出现了一个尴尬的事实，生产苯酚和丙酮多为了向下延伸产业链制取双酚A，而双酚A的产量越多，丙酮就愈发显得“富余”。MMA方面，现状国内以丙酮氰醇法为主，但未来不少企业计划新建或扩建装置大多采用异丁烯法，对丙酮的需求极为拉动有限。异丙醇和MIBK行业本身体量不大，对丙酮的消费增加即便能有贡献也有限，加之更为收紧的环保政策对于其它领域更是严峻的考验。因此，除非大力开拓新的下游应用，否则丙酮市场的前景不容乐观。
　　随着油价的复苏，化工品市场迎来了反弹，丙酮站上了这一波推涨的潮头，但市场的结构性过剩缺陷始终难以缓解及消除，未来形势严峻的预期也不会改变。