广发期货-股指期货期权日报-200528

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　　【市场表现】
　　现货方面，A股弱势下探，前期强势板块多数回调。上证指数收盘跌0.34%报2836.8点；深证成指跌1.23%报10682.7点；创业板指跌1.96%报2071.47点；两市成交额不足6000亿元。北向资金净流入12.88亿元。截至周二（5月26日），A股融资融券余额为10811.09亿元，较前一交易日的10780.16亿元增加30.93亿元。
　　期指方面，三大期指多数合约期现价差走强，但IC远月合约贴水幅度仍然显著偏大，显示期货价格被低估或套保盘较大。前20席位净持仓增加。
　　期权方面，从T型报价来看，成交持仓集中在3800点，市场博弈位置从3900点下移至3800点。30天历史波动率为13.44%（-0.13%），波动率小幅回落。平值隐含波动率C/P为0.52，目前看跌期权波动率溢价较高，看空情绪较浓，短期沪深300尾部风险较大，谨防沪深300回落。
　　【行情分析】
　　两市上涨家数为1408家，个股多数下跌，涨停家数为90家，涨跌停家数比回落，市场赚钱效应偏差。沪深300再度跌破5日和60日均线，5日均线下穿20日均线；上证50跌破5日均线，下方60日均线支撑；中证500跌破5日和20日均线。
　　外交部回应印方称中方派部队驻扎中印边境时表示，局势总体稳定可控，会通过对话协商解决有关问题。近期地缘政治风险抬头，如中印边境问题、中美经贸问题、香港问题等，避险情绪带动昨日人民币大幅贬值，从股汇联动的角度来看，人民币走弱阶段股指表现偏弱。此外，人民币贬值压力也会对央行采取宽松手段形成约束，这些因素都为A股带来利空。4月规模以上工业企业利润同比下降4.3%，降幅比3月份收窄30.6%。工业企业利润累计同比2-4月份分别为-38.3%、-36.7%和-27.4%，虽然企业利润在修复，但当月同比利润持续负增长，企业利润严重受损，规模以上工业企业利润与上市公司净利润强相关，A股二季度盈利状况依旧严峻。海外方面，日本拟再推出规模高达1.1万亿美元的刺激计划，欧盟计划提出一项总额7500亿欧元的财政刺激计划，受积极财政政策的提振，日本和欧洲股市普遍走强，道指涨超2%，但A50小幅下跌。
　　【操作建议】
　　期指方面，IF2006空单继续持有，止损位3870点。
　　期权方面，新仓暂且观望。