华泰证券-金融行业：周报（第二十一周）-200524

《华泰证券-金融行业：周报（第二十一周）-200524（23页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华泰证券-金融行业：周报（第二十一周）-200524（23页）.pdf（23页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　本周观点：两会定调加大政策力度，优化金融经营生态
　　政府工作报告定调“六稳”、“六保”的核心工作，M2和社融增速明显高于去年，对小微企业定向支持，推动创业板注册制改革，为金融行业创造良好经营环境。改革政策不断落地，建议把握优质金融股配置机遇。
　　子行业观点
　　1）证券：证监会修订券商分类监管规定，引导行业差异化发展，并助力行业高阶转型。创业板IPO发行与承销特别规定出台，创业板配套制度进一步完善，为改革切实推进奠定基础。2）银行：政府工作报告定调社融较高增速，从多维度持续支持小微与制造业。我们预计银行板块以量补价为主旋律，上市银行风险相对可控，建议把握逆周期调节持续强化背景下的配置机遇。3）保险：险企新单销售与价值增长逐步步入正轨，叠加监管不断出台政策推进代理人素质提升，预计在相对宽松的增员环境下代理人队伍的质态将持续改善，险企转型战略不断落地。
　　重点公司及动态
　　1）证券：推荐优质龙头中信证券、国泰君安、海通证券。2）银行：推荐股份行招商银行、兴业银行、平安银行，特色小行常熟银行、成都银行、南京银行。3）保险：推荐行业优秀龙头，中国平安、中国人寿、新华保险。
　　风险提示：经济下行超预期，资产质量恶化超预期。