华泰证券-轻工制造行业周报（第二十二周）-200531

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　　本周观点
　　上周轻工制造（申万分类）指数上涨5.73%，位列28个申万子行业第二位，同期沪深300指数上涨1.12%。我们重点推荐：1）受益于竣工回暖+精装渗透率提升的工装产业链；2）家居内需持续修复，我们预计5月零售数据环比均有较大改善；3）海外疫情逐步缓和，家居出口环比好转、人民币持续贬值，建议关注订单边际好转的外贸企业；4）日用品、文化办公用品等必选消费需求韧性凸显，中小学陆续开学、文具零售需求边际回升。
　　子行业观点
　　工装方面，重点推荐大亚圣象、帝欧家居、江山欧派，建议关注惠达卫浴、海鸥住工；家居零售订单修复，重点推荐欧派家居、顾家家居、索菲亚；日用品、文化办公用品等必选消费品中长期需求预计较稳健，建议关注齐心集团、晨光文具、中顺洁柔。包装建议关注需求逐步修复的彩盒包装龙头裕同科技，造纸建议关注下游需求恢复情况。
　　重点公司及动态
　　顾家家居：截至5月27日，公司董事兼高级管理人员李东来先生参与的私募基金增持公司股份占公司总股本的0.20%，增持金额5483.06万元。
　　风险提示：疫情发展不确定性，下游需求不及预期。