国信证券-策略月报：6月，上破难度大，震荡为主-200601

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　　5月回顾
　　指数波动幅度较窄，深市强于沪市，综合指数强于成份指数。市场资金净流出增加，行业上涨数量减少。场内存量资金加减仓与板块间腾挪，消费类是短期关注点。中小资金较为活跃，参与个股博弈。
　　6月展望
　　上证指数：2018年初形成的压力线3288-3127，目前运行位置在3000点偏下，是指数上行的主要制约。从技术指标来看，多空力量低位纠缠。若想突破3000点阻挡，需要多头力量明显加强，但目前未有迹象。未来指数大概率呈现类似2019年下半年的区间震荡，围绕2900点波动，或是2800点波动。
　　上50指：2018年出高点与2015年6月高点两条压力线重合，阻挡较其他指数更重，短期对应的位置在2900点略高。2019年5月之后，技术指标逐步转弱，存在借助波动减仓迹象，因此当前上50指数最多是维持，而无力上行冲破阻挡。
　　创业板指：今年2-3月上冲时留下的“上影线”有阻挡，且当时指标超买，未来很难超越，因此2200点之上阻力大增。3月之后，多头力量衰减，多空力量低位纠缠，短期空头力量略显占优，显示逢高有减仓迹象。2019年初形成的支撑线依然有效，对应点位在1900点，即1900-2200点是一段时间的波动区间。
　　风险提示
　　国内政策、境外股市、突发事件可能造成国内股市的波动超出预期。