广发期货-股指期货期权日报-200603

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【市场表现】现货方面，A股全天窄幅整理，伴随着量能广发期货放大。

上证指数收盘涨0.2%报29股指期货期权日报21.4点，收复年线；深证成指涨0.09%报11112.5点；创业板指跌0.6%报2145.29点；两市成交额约7721亿元，续创逾2个月新高。

截至周一（6月1日），A股融资融券余额为10890.09亿元，较前一交易日广发期货的10780.52亿元增加109.57亿元。

股指期货期权日报期指方面，三大期指价差走平，IH2006纠正期现价差转正，IC远月合约贴水幅度仍显著偏大。

持仓量广发期货下降，显示市场参与度下降。

期权方面，从T型报价来看，看涨成交持仓集中在3900-4000点，看跌成交持仓集中在3800-3900点，预股指期货期权日报计短期沪深300指数宽幅震荡为主。

30天历史波广发期货动率为15.67%（-0.45%），波动率小幅回落。

平值隐含波动率C/P为0.54，目前看跌期权波动率溢价有所回落但仍然较高，短期沪深300尾部风险较大，股指期货期权日报谨防沪深300回落。

【行情分析】两市上广发期货涨家数为2323家，个股普遍上涨，涨停家数为155家，涨跌停家数比回落但仍在高位，市场赚钱效应极好。

沪深300和上证50的5日均线上穿10日均线股指期货期权日报，MACD均出现金叉；中证500的MACD出现金叉。

国内方面，银行间现券收益率大幅上行，国债期货全线大广发期货幅收跌，5年和2年期主力合约均创逾2个月新低。

国债大跌主要在于，周一央行提出创设两个创新货币工具，定向工具出台后市场对“降准降息”的预期有所降低，但我们认为流动性偏松的格局没有改变，6月仍可期待降息股指期货期权日报降准，流动性对股指影响不算利空。

海外方面，受德国拟推出最高1000亿欧元经济刺激计划的广发期货提振，德国DAX暴涨3.75%，其他欧洲股市普遍上涨。

美国国内社会矛盾激化，多地实施宵股指期货期权日报禁，聚集性的示威游行活动还提升了疫情二次扩散的风险，但这些风险点对美股风险偏好还未造成明显影响，这仍是值得关注的潜在风险。

其他资产价广发期货格也在反映风险偏好的上行，原油大幅上涨，黄金大跌，离岸人民币大幅升值回7.11水平。

【操作建议】总体上看，虽然美股的潜在风险未释放，但风险偏好回升的逻辑目前也未股指期货期权日报证伪，对待股指可谨慎乐观。

沪深300正在回广发期货补3月12日缺口，观察回补行情完成后的走势，预计近期以宽幅震荡为主。

期指方面，股指期货期权日报预计以宽幅震荡为主，暂时观望。

期权方面，持有前期买入6月份跨式期权策略，关注400广发期货0点压力位。