广发期货-股指期货期权日报-200609

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【市广发期货场表现】现货方面，沪指窄幅整理，创业板指高开低走，市场无明显主线。

上证指数收涨0.24%报2937.77点；深证成指涨0.31%；创业板指跌0.59%；万得全A涨0股指期货期权日报.14%；两市成交额超6800亿元。

北向资金全天广发期货净买入6.14亿元，为连续11日净买入。

截至上周五（6月5日），A股指期货期权日报股融资融券余额为10966.68亿元，较前一交易日的10978.19亿元减少11.51亿元。

期指方面，三大期指期现价差走弱，IF200广发期货6和IH2006纠正期现价差升水，IC2006纠正期现价差小幅贴水，IC远月合约贴水幅度依然较深。

期权方面，从股指期货期权日报T型报价来看，市场在3900点-4000点的博弈较强，预计短期沪深300指数宽幅震荡为主。

30天历史波动率为15.29%广发期货（+0.08%），波动率仍处于较低位置，仍有攀升空间。

平值隐含波动率C/P为0.37，看跌期权波动率溢价大幅提升，远月期权波动率微股指期货期权日报笑呈现左偏态分布，市场对股指中期的持续上涨仍存疑虑。

【行情分析】两广发期货市上涨家数为1548家，下跌家数略多于上涨家数，涨停家数为61家，涨跌停家数比继续下降，市场情绪下降，市场赚钱效应好。

沪深300盘中回补3月12日缺口，呈十字星形态，今日走势较为股指期货期权日报关键；上证50呈震荡上行趋势；中证500连续5个交易日横盘整理。

股指目前处于横盘整理格局广发期货，3月12日缺口已经回补，此后有回踩6月1日缺口的动力。

昨日央行开展1200亿逆回购操作，此外央行公告中表示将于6月15日左右对M股指期货期权日报LF一次性续做。

由于每月15日进行MLF操作已经常态化，央行预告更多是稳定市场预期，避免银行间资金紧张，因此广发期货昨日国债收益率也大幅下行。

市场目前较关注的是本月“降准”是否会落空，近期的降准一般在月初公布，月中释放资金置换MLF，那么在月初未宣布降准，且月中将进行M股指期货期权日报LF操作的情况下，我们认为本月央行“不降准不降息”的可能性比较高，市场可能会下调短期内的宽松预期。

中国5月广义乘广发期货用车零售销量同比增加1.9%，为11个月来首次上涨。

5月汽车销量正增长可能有需求延后释股指期货期权日报放的因素，但还是反映出需求的回升。

【操作建议】资金面上，外资持续流入支撑抱团行情，但内资行为略有降温，在盘面反映为指广发期货数走势弱于龙头。

在消息面未有股指期货期权日报利多的情况下，缺口回补后或有回踩需求。

期指方面，指数回补广发期货缺口后或有回踩需求，暂时观望。

期权方面，沪深300上方压力逐步凸显，把前期持股指期货期权日报仓平仓，暂且空仓观望。

后市关注沪深300上方4050-4广发期货100压力，若沪深300上攻失败，可在看涨期权溢价后卖出4050-4100的看涨期权，收取权利金。

若结合6月期权股指期货期权日报的临近到期特性，以及沪深300后市存在回调的可能性，择时买入虚值看跌期权。